昨天的交易中，全球最大的资产管理公司贝莱德，股价暴跌7%。公司管理的260亿美元HPS Corporate Lending Fund（HLEND企业贷款基金）是规模最大的非上市商业发展公司（BDC）之一。该基金周五在声明中表示，股东申请赎回9.3%的份额，但管理层决定将回购比例限制在5%。

这一举动意味着什么呢？也就是基金遭遇了巨额赎回的情况，但是基金方面拒绝了。之所以拒绝最主要的原因是基金手头的现金可能没有这么多，需要出售相关的资产变现之后才能兑现。事实上A股市场上的基金也同样有相关的规定，一般来说遇到10%以上的赎回就被称为巨额赎回，是可以暂缓的。基金暂缓赎回也就意味着基金的流动性出现了问题，如果后期有投资者担心基金无法兑现，可能会更多的赎回，那么产生的连锁反应也就会更大，不排除出现挤兑。

这其中的逻辑和银行也是一样的，银行接受储户的存款，然后将资金放贷出去。如果所有的储户都集中向银行要求取回存款，而因为这些资金已经放贷出去了，银行是没有那么多钱的，就无法支付储户的资金，这也是挤兑。

贝莱德的基金遇到流动危机，同时股价下跌，可能带来什么结果呢？可能引起更多的投资者赎回基金产品，可能需要抛售流动性比较高的债券和股票应对，那么就可能造成美股和美债的下跌。当然这只是可能性而已，具体还要看投资者是不是会继续赎回。