轻资产呢？

杠杆不是核心分化逻辑，而靠 渠道+ 品牌。
特点是，销售费用高的行业依赖品牌，研发费用高的行业依赖产品。
核心是渠道为基础，这类企业现金流更稳定，属于股息高分红稳定型。 ​