#价值投资日志[超话]# 在供给端，新增光棒产能有限

需求端爆发式增长，供给端却受到刚性约束，核心瓶颈是新增光棒产能有限。

主要原因是：2019—2024年，光纤行业持续陷入价格战→企业盈利空间被大幅压缩→多数企业选择收缩资本开支→导致新增光纤预制棒（光棒）产能极为有限。

光纤的生产流程中，光棒是核心环节，其占光纤生产成本的60%—70%，也是技术壁垒最高、投资规模最大的环节。而且单条光棒产线的建设周期长达18—24个月，从项目审批、设备采购、安装调试到产能爬坡，需要漫长的时间周期。

王鹏指出，本轮涨价进一步优化了行业格局，拥有“光棒—光纤—光缆”全产业链能力的龙头企业，不仅能消化上游原材料上涨的压力，更能凭借技术红利获得超额利润。