这篇写的叙事和之前《2028 Global Intelligence Crisis》写的基本类似… 就是沿着事物发展的一个路径推断出最悲观的场景… 在油价剧烈的波动中, 作为无法证实又无法证伪的分析, 只能说是补充几个要点:

一是作者设想的新均衡中, 以色列希望伊朗封锁海峡, 然后可以高价卖本国天然气, 同时又强调美国的安全保障失效, 因为无人机的威胁取代了各种导弹, 但是以色列的天然气出口量远远小于美国, 这里说美国和伊朗合谋更有现实意义, 以色列为了天然气出口不断打击伊朗, 倒是显得伊朗核问题无足轻重了, 显然是本末倒置的逻辑.

二是哈梅内伊死后, 伊朗的现实生存可以靠封锁海峡维持. 文中的分析是哈梅内伊死后, 封锁海峡导致高油价, 同时又刻意放过大国的油轮通过海峡, 这样就可以以价换量, 从大国那里赚到几倍的收入, 然后来回应教士和IRGC食利阶层的诉求. 不过原油不是稀土, 如果伊朗的原油折价大幅度消失, 那么大国没理由去做冤大头, 而且这个前提是美国仍然希望重开海峡, 不会在外海阻拦购买伊朗原油的其他国家油轮.

三是关于海上保险的定价机制, 尤其是"72小时取消通知"的解读, 文中把这个视作海上保险市场冻结的信号, 还拿来和2008年金融危机发生以后的回购市场对比. 在标准的海洋保险合同中, “72小时取消通知"（Notice of Cancellation, NOC）根本不是保险合同取消, 油轮直接变成裸奔的意思. 它是一个标准重启条款. 一旦某个海域(比如波斯湾)爆发战争, 联合战争委员会（JWC）就会把它划为“除外区域(Listed Areas), 此时保险公司必须发出72小时 NOC, 它的意思是, 之前的买的包年套餐在这儿不能用了, 接下来要进波斯湾, 必须一船一议, 单次缴纳附加保费(Additional Premium）. 油轮所需的保险根本没有“失效”或者“冻结”, 只是提价了, 改变了收费模式.

四是即使附加保费(AP)大幅上涨, 平摊到原油价格上, 也无法推导出现有原油价格几十美元的涨幅…文中说的 “2万美元的无人机让精算模型崩溃.”, 看起来很合理, 但是和保险定价关系不大, 油轮所需的保险从来不是靠精算模型定价, 靠的是承保人的主观判断、实时军事情报（比如英美情报机构的简报）以及风险容忍度. 他们不在乎是无人机威胁还是导弹威胁, 只算一笔账: 油轮船体价值（Hull Value)是1.5亿美元, 被炸沉的概率是2%, 就是2%的附加保费(AP),也就是300万美元, 只要愿意交钱, 就可以获取保险承保. 这些成本平摊到一艘船上百万桶的运输量中, 对于油价的影响也就是不到3美元…

五是表面上写中东的所谓的"国家博弈", 改变了原油市场供给的风险溢价, 结论是一次地缘政治冲突导致的高油价环境, 摧毁整个中东国家的各种"经济结构转型"/石油美元, 还有日韩的高端制造业/日元债务, 最后就是AI技术发展和美元体系… 1970年代的两次石油危机, 也是以达成打击西方经济的目标, 当时苏联不在西方贸易体系中, 而且作为能源出口国, 从中颇为受益… 如果作者的假设是对的, 那么需要意识到大国和当年苏联的位置恰好相反, 这就推翻了第二条的结论.