2026.3.9 大A 重点关注

1、南网数字（301638）：智能电网+算力+电力物联网
2、金开新能（600821）：绿色电力+算力+储能
3、航锦科技（000818）：化工+电子+智算算力
4、协鑫能科（002015）：算电协同+虚拟电厂+分布式光伏

具体投资逻辑如下：

1、南网数字（301638）：智能电网+算力+电力物联网

（1）据2025年9月28日招股说明书，公司主营业务围绕数字电网展开入局，采用基于物理电网叠加“微型传感﹢边缘计算﹢数据融合”等技术方式，支撑电力企业生产经营全过程业务应用，构建了融合“云-管-边-端-芯”的数字化总体框架，推动以电力系统全环节的数据为生产要素来优化电网生产运营，以人工智能和大数据等数字技术促进电网高效、科学决策，覆盖电力系统“发、输、变、配、用”等关键领域。
（2）根据招股说明书，公司提供与通用算力和智能算力相关的软硬件产品，开发并销售绿色节能的算力网络设备（如高效计算服务器、存储设备、网络设备等）。公司致力于研发高能效的算力设备，为客户提供环保节能的计算解决方案。
（3）2025年11月6日互动易：公司已掌握包括国产自主电力工业控制芯片关键技术、基于MEMS元件的电力多物理量智能传感器设计及共性关键技术等在内的核心技术27项。研发聚焦电力行业的“电鸿”物联交易系统，开发上线“大瓦特”人工智能大模型，成功研制“伏羲”电力专用主控芯片，自主研制世界首套微型智能电流传感器，国产电力网络安全态势感知系统性能领先。

2、金开新能（600821）：绿色电力+算力+储能

（1）公司主营光伏、风电，业务已覆盖全国23省，资产规模与盈利能力居地方国有新能源上市公司前列。
（2）据2025年2月6日公告，公司全资子公司签署人工智能算力技术服务合同，预计年算力租赁含税收入6,912万元，标志“算力+电力”融合落地。
（3）公司同时聚焦储能与氢能等战略性新兴产业，深入研究其开发路径与应用场景，为国家能源体系的转型和新型电力系统的建设提供有力支持。

3、航锦科技（000818）：化工+电子+智算算力

（1）公司科技转型战略高度契合国家大力扶持科技产业尤其是人工智能产业的政策导向，目前已构建起“化工、电子、智算算力”三大板块协同发展的多元化业务入局，转型战略正逐步夯实，核心竞争力日益凸显。
（2）公司紧盯降本关键环节和变动因素，加强“量、本、利”分析，明确改进措施，以跨越周期为经营主线，发挥地区龙头企业的担当，稳定东北区域市场，同时实施成本管控等多项目标措施，降低各项资本性支出，争取政府项目政策资金优惠，采取多种开源节流手段，持续夯实经营的稳定性。
（3）公司抓住大型互联网厂商、电信运营商、国产大模型企业持续扩大新型IT基础设施资本开支的新机遇，积极着手入局算力业务。通过利用上市公司资源、资金等优势全方位投入，公司为各类用户提供从服务器/IB网络设备集群架构及落地场景解决方案、算力等在内的全栈式服务，肩负起数字经济时代“卖铲人”角色。

4、协鑫能科（002015）：算电协同+虚拟电厂+分布式光伏

（1）公司依托热电联产、风光清洁能源及新型储能等多元化能源资产组合，已形成规模化、场景化的能源服务网络。通过“资产-服务”双轮驱动的协同机制，形成整体能源生态闭环。
（2）公司在长三角、珠三角等负荷集中、经济发达区域入局清洁能源热电联产多年，此类资产整体抗风险能力强，投资回报率高，奠定公司稳固的收益基石。
（3）公司在多年虚拟电厂数字化运营基础上，开展人工智能创新应用，进行AI模型+广义虚拟电厂的创新开发行动，落实公司领先的虚拟电厂运营商战略。