国产产算力端，云端和边缘计算看1月26的视频《云计算涨价》，今天有一批涨停。

算力抱大腿之前讲过润泽、宏景、大位这几个的基本面（这些都是有大订单的）。

今天更新一下东阳光：3月6日晚，东阳光发布公告，确认将通过定增实现上市公司持有秦淮数据100%股权。市场认为这将意味着体量、客情、空间都比拟润泽科技的IDC巨头正式踏入市场；结合公司高度稳健的制冷剂业务与液冷、能源等新兴布局。 秦淮是国内IDC龙头、字节最大合作方之一。截至25年底，秦淮国内在运营资源约800MW，与字节在河北张家口、山西大同等核心区位长期深度合作。25年全年营收63.8亿，yoy+5.4%；净利润16.6亿，yoy+27.3%。体现公司现有资产进入高上架率、现金流稳定状态。

中长期规划与布局：园区智算，算电协同公司预计将在宁夏中卫、广东韶关、内蒙古乌兰察布搭建GW级的园区AIDC，当前在建及短期储备690MW，远期增量4GW。

此外，公司将重点打造绿电园区，并结合自身氟化冷却液、冷板材料、超级电容等IDC供电与温控核心技术，满足客户长期定制化需求，形成资源+技术双维度算电协同的独特优势。

三代主流制冷剂价格稳步上涨，“全球特许经营权”支撑基本盘。

1）根据氟务在线数据，26年2月28日，R32报价6.15-6.25万元/吨（+500元/吨）；R125报价5.1-5.6万元/吨（+2000元/吨）；R134a报价5.7-5.8万元/吨（+2000元/吨）。

2）配额：根据生态环境部数据，公司26年获批R32配额2.93万吨、R134a配额0.39万吨、R125配额1.92万吨。公司制冷剂配额集中于主流品种，后续有望充分受益三代制冷剂价格共振上行。

更新专家对CPO交换机（Scale Out）：

2026年：需求量约1万台（对应高功率CW需求约144万颗）。

2027年：之前收到的预测约4.5万台。但根据CW预测数据（4000万颗，按每台144颗算）反推，理论可达约27万台，但受访者认为实际未必能实现。

高功率CW光源：

2026年：全行业需求约100-200万颗。

2027年：下游预测高达4000万颗，对应极大的交换机数量。这个增幅巨大，是驱动供应商扩产的主要动力。

Scale Up层面（如NVLINK）：

预测需求量比Scale Out更大（如上修至16.9万台），但具体方案（如FAU通道数、连接方式）尚未最终确定，处于各种方案送样测试阶段。

预计在GTC大会之后，NV会发布下一代连接方案。

更新专家对OCS（光电路交换机）市场：

2026年：相对确定的需求约2万台（谷歌约1.8万台，Oracle约2000台），其他CSP厂商可能在Q2放量，总量或达3万台。

2027年：谷歌需求预计再增长50%。

目前主要由公司和Lumentum供应，整机装调难度大。旭创、新易盛等处于样机测试阶段。

供应链与材料：MT插芯：关键连接件，保偏MT插芯单价约12-15美金。供应商包括天孚、太辰光、US Conect、日本厂商等。

磷化铟衬底：预计2026年会涨价（传闻涨30-40%）。主要供应商有住友、AXT、公司、国内云南锗业等，目前缺货情况不严重。

腾景科技：为公司供应钒酸钇毛坯晶锭，并为准直器阵列送样。