户储板块：多重利好共振，持续推荐

户储板块受地缘冲突催化、补贴政策扩散及新兴市场刚需共振影响，具备明确投资价值，持续推荐。

核心驱动因素

1. 地缘冲突刺激需求
美伊紧张局势导致欧洲天然气价格飙升，带动电价上涨，叠加能源安全焦虑，欧洲户储配置需求强劲。中东国家因电力基础设施损毁或建设滞后，能源供给短缺，户储刚性需求突出，在地缘冲突背景下进一步强化。

2. 补贴政策形成扩散效应
12月以来多国密集出台支持政策：

◦ 澳大利亚将户储补贴预算上调3倍至72亿澳元；

◦ 英国启动150亿英镑专项投资计划；

◦ 匈牙利宣布约2.6亿欧元补贴方案；

◦ 波兰计划2026-2030年投入约2.3亿欧元，支持超6.25万套户用光储系统；

◦ 荷兰拟于2027年起取消净计量政策。
系列政策将推动户储市场迎来抢装潮。

3. 行业景气度与业绩预期
受益于海外市场高景气，多家户储企业3月排产规模创历史新高，预计2026年一季度业绩同比将实现大幅增长。

重点推荐标的

• 德业股份（SH605117）

• 固德威（SH688390）

• 艾罗能源（SH688717）

• 锦浪科技、鹏辉能源、阳光电源、派能科技等。