光通信产业链梳理

核心催化：2026美国OFC光纤通信大会（3.15-19，洛杉矶）聚焦AI吉瓦级数据中心网络、空芯光传输、CPO/LPO等前沿，华为、英伟达等巨头参会，引爆产业链投资热度。

产业链三层架构

- 上游：光材料、光芯片、光器件，技术壁垒最高、价值最集中
- 中游：CPO/LPO、光模块、光纤光缆、通信设备，算力需求传导核心载体
- 下游：运营商、互联网大厂、工业/军事场景，需求端核心支撑

龙头个股（按上/中游分类）

上游（光芯片/光器件/材料）

1. 光迅科技：光器件+光芯片双布局，华为核心供应商
2. 长光华芯：半导体激光芯片龙头，国产替代核心
3. 仕佳光子：光芯片+光器件，PLC光分路器全球领先
4. 天孚通信：光无源器件龙头，CPO/LPO核心配套
5. 太辰光：光连接器/光分路器，数据中心刚需
6. 三安光电：光材料+光芯片，磷化铟产能领先

中游（光模块/光纤光缆/通信设备）

1. 中际旭创：全球光模块龙头，CPO/LPO领先，绑定海外AI巨头
2. 新易盛：高速率光模块核心厂商，高端客户拓展加速
3. 华工科技：光芯片+光模块+激光协同，CPO器件布局完善
4. 长飞光纤：全球光纤光缆龙头，光纤预制棒技术领先
5. 亨通光电：光通信+海缆双龙头，海底算力传输优势显著
6. 永鼎股份：光芯片+光纤光缆+超导协同，多环节受益
7. 剑桥科技：高速光模块+CPO，深度绑定海外客户
8. 中天科技：光纤光缆+海缆+通信设备，海上通信配套领先
9. 烽火通信：通信系统设备龙头，算力网络升级核心受益
10. 德科立：电信/数通光模块，高端海外客户拓展
11. 联特科技：100G-800G全系列光模块，CPO技术储备充足
12. 通宇通讯：天线/射频器件，运营商网络升级配套

总结

OFC 2026为核心催化，AI算力高速传输为核心增长逻辑。产业链呈现上游壁垒高、中游兑现强、下游需求稳格局，龙头多为跨环节布局或细分垄断。永鼎股份、华工科技、光迅科技等上中游全覆盖标的多维受益；光模块、CPO/LPO、光芯片为本轮主线。行业随技术落地与算力需求爆发持续扩容，技术与订单承接能力为核心竞争力。

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