市场昨日小幅缩量并修复中，从市场整体的运行来看，科技向修复较快，但整体还是呈现自家的孩子自家抱，都借着这个小窗口做净值修复，所以也不存在市场资金的集体飘移去形成什么属性。在地缘因素发酵之前，市场运行的内在动力是交易通胀，包括电子通胀，金属通胀，以及广泛的AI带来的供应瓶颈。从昨天的盘面来看，市场首先在这种通胀方向和新技术点做了修复。

海外盘后甲骨文的反馈不错，一方面是股价跌得确实多，另一方面业绩和指引也都不错。一定程度上，这是可以消除掉前期的负面影响的。泡沫和增长同时存在，所以和以往科网股的纯泡沫还是不一样的。同样恒科也有这种问题，AI对互联网业务的中长期影响正在逐步计提，但恒科企业的AI能力也在不断提升，股价下行一段时间后，如果出现关键数据能够推演利空释放到位，AI能力有长足增长，那么股价也就见底。市场目前有这种症候，关键看一季度数据是否支持，同时还要看港股整体水位受IPO超量的影响。这个前面几天我也专门发帖聊过了，有兴趣回翻。

龙虾这几天我也有搞，从我个人有限的体验来看，token真的很花钱。以往我们会怀疑很多榜单上中国模型的排名是人为刷出来的，但现在从经济性的角度来看，调用海外模型和调用中国模型，价格差太多了。这种价差之下，只要能力是接近的，那么调用量自然会快速向咱们这种模型来迁移。当然，这种需求最后也还是会反馈在电力和算力，中美都是一样的，只不过我们电力基础设施好，所以更多是看算力。云厂储备的算力被耗掉后，算力缺口将进一步扩大。很多在养虾的人都能直观感受，不管下一个应用是不是虾，但每一次这种应用迭代，带来的token消耗，都是指数级增长的。
此外还有一个感受是，高价值语料和数据的池子，只要放开API，一定是能卖好价钱的。越专业的越赚钱。有朋友搞一个学术研究，公开数据调AI，质量都挺低的，但是获得两个核心网站的API授权后，进度和精度一下就提升了。这部分市场现在还没有交易，但后续专业数据和语料一定是会有溢价的。综上，实际上的产业利好，和小表格其实不一样。

至于通胀方面，就不赘述了，光纤光芯片海外链尤其是电，基于金属的刀具等等，只要通胀传导顺利的，昨天修复都很强。这和我们1-2出口数据其实是共振的，核心就是原来我们有产能闲置，或者是售价比较便宜的东西，遇到了海外需求暴增导致供给短板，这种不止可以卖得多，还可以卖的贵。
从中期来看，定价要看一下GTC，偏新技术演绎+通胀的，到时候要看揭盖头有没有这些市场推演的技术点，以及路线图。其次也要看海外下单的情况，比如T\S这头的下单，市场反馈就不错。机器人虽然还没有特别清晰的下单节奏，但盘面也变得积极。
其他新质昨天修复也不错，尤其是大会有明确提及的方向。更多还是遵循自己孩子自己抱的原则，想涨自己去拉好了。

大致就是这么个看法，错别字不改了。