光通信光芯片板块分析（20260310）：LITE引领CPO/硅光持续强势，3月金股【源杰】领涨

核心驱动

• 国际动态：Lumentum昨晚反弹大涨15%，Coher涨7%。此前3月2日英伟达宣布与LITE和Coher达成多年期战略协议，重点聚焦硅光/CPO/先进激光芯片等关键技术的研发与量产，分别向两家公司投资20亿美元，锁定硅光/CPO等未来产能。

3月金股【源杰科技】亮点

1. 国际化布局：拟赴H股上市，加速推进国际化，募集资金将用于提升高速率大功率光芯片产能。

2. 产能扩张：近日发布公告，拟投资12.51亿元建设研发生产基地二期项目，建设周期18个月，聚焦高速光芯片，预计将进一步提升产能规模与交付能力。

3. 业绩与产品：

◦ 产品结构优化，CW硅光光源放量，高毛利率的数据中心业务高速增长，利润与毛利率均已出现明显拐点。

◦ 产品进度：CPO光源进展顺利，已与客户完成技术规格对接交流；CW 70mW/100mW实现量产，高功率新品送样研发中；100G EML小批量生产，200G处于测试阶段。

行业逻辑与推荐标的

• 行业机遇：OCS/CPO渗透率提升+高速率迭代需求+供需缺口等因素驱动，叠加3月GTC/OFC等行业重要会议预计密集催化。

• 持续看好硅光/CPO等领域布局的光芯片光器件企业，推荐关注：源杰科技、仕佳光子、天孚通信、长光华芯、永鼎股份、太辰光、光库科技等。

源杰科技(SH688498) 仕佳光子(SH688313) 天孚通信(SZ300394)