260310--原油通胀对其他商品的传导：以农产品为例

原油是大宗商品之母，目前我的判断是我不知道油价高点在哪里，但布油一段时间里是跌不到80-85美元以下。然后这里就会产生一个必然结果，走高的油价把通胀传导给其他商品。

一个我非常喜欢的段子能很好地说明这个问题。说19年猪肉大涨价我去买草莓，发现草莓也涨价。我问老板为什么，老板说因为猪肉涨价了。我说你个卖草莓的猪肉涨价和你有什么关系？老板说因为我要吃猪肉。

只要这行业需要物流运输、需要用化工产品，那么油价上涨就和他相关。这里我们举两个最典型的例子，阐述原油价格维持高位是如何传导给农产品的：

1. PTA-聚酯纤维是油化工的重要下游行业，原油涨价——PX——PTA——聚酯纤维涨价，这个很好理解。而纺织材料里，聚酯纤维和棉花是互替品，一个贵了就用另一个替。在这几天涤纶快速涨价后，棉花-涤纶价差已经来到了近五年低位，此刻纺织企业多用棉花少用涤纶的诉求会非常强烈；所以要么棉花涨，要么聚酯纤维跌，考虑到目前的情况我感觉前者概率大。

2. 棕榈油是油炸用的食用油，也是生物柴油添加剂。棕榈油出口大国印尼对此作为关注，马上就要推生物柴油B50标准，即柴油里一半的添加物都是棕榈油。我不关心政策，我关心经济性。只要柴油价格走高而棕榈油便宜，企业就有动机多用棕榈油少用柴油，直到二者价差收敛。那么棕榈油贵了之后食品企业会用其他食用油替代，变相拉动这些油脂价格。

因此只要石化产品价格维持高位，棉花、棕榈为代表的农产品就还有涨价空间。

这里只是举两个最浅显的例子，其他农产品也有类似道理，比如白糖……

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