聚焦GTC大会，重视LPU、VPD等技术变革带来的投资机

事件：素有“AI春晚”之称的英伟达年度开发者大会（GTC2026）将于3月16日至19日在美国加州举办，届时RubinUltra将正式亮相，下一代Feynman架构初步技术路线提前揭晓。

【RubinUltra及LPU将推动Q布长期确定性需求，上游Q布今年有望以产定销】
RubinUltra预计于2027H2推出，性能为GB300NVL72的14倍、VeraRubinNVL144的4倍以上，相关computertray/switchtray配套CCL等级预计将提升至M9，带来Q布长期确定性需求。前期CPX方案、近期LPU方案的推出，均为高性能芯片+高性能CCL，明确GPU搭配芯片升级带来Q布额外增量，Q布供应商预计全年以产定销。

【电源革命为大会焦点，关注800V及三次电源路线变革带来投资机遇】
芯片用电量翻倍+柜内芯片暴增的背景下，单机柜用电量激增，倒逼电源系统升级，本次GTC大会电源系统将成为核心焦点。800VHVDC持续推进带来二次电源空间提升及格局洗牌，核心看卡位及技术实力。NV柜内三次电源传统分立方案已完全无法适应发展，模块化及VPD技术亟需落地，且新品LPU等亦对VPD电源需求迫切。尺寸空间限制+3D堆叠，单瓦价值量大幅提升带来三次电源重大投资机遇。