保时捷营业利润暴跌 93%，中国市场大跌26%

➡️2025 财年财报数据
- 营业利润仅 4.13 亿欧元，同比暴跌 93%
- 销售回报率从 14% 跌至 1%
- 全球交付 27.9 万辆，同比下滑 10%
· 中国市场交付 4.2 万辆，同比大跌 26%；相较 2021 年巅峰 9.5 万辆，销量已腰斩
· 德国本土交付 3 万辆，下滑 16%
· 仅美国市场表现相对稳定

➡️战略调整
财报会上，新任 CEO 骆明楷宣布启动公司史上规模最大的战略调整 ——2035 战略（Strategy 2035），目前仍在制定中，计划今年秋季正式发布。
（这是一个长达 10 年的战略，而保时捷 CEO 平均任期仅 7.4 年[卡皮巴拉]）

骆明楷透露了几个关键方向：
- 推出定位高于 911的定制化车型，提升利润率
- 延长燃油车与混动车型生命周期
- 精简产品矩阵，重点削减冗余衍生车型

结合此前 “合并 Panamera 与 Taycan” 的传言来看，新战略整体偏防守：在传统燃油与高性能领域继续拔高，对纯电赛道的投入节奏或将有所回撤。

➡️中国市场前景
保时捷 CFO 白禹翰预测：
- 2026 年中国销量将进一步下滑至 3 万辆（从 4.2 万）
- 中国经销商门店数量缩减至 80 家

即便如此，骆明楷仍明确表态：未来不会国产，也不会参与价格战。

➡️小天说
保时捷的转型阵痛才刚刚开始，未来整体的盈利性或许能维持持，但是在中国市场，它正从“大众”的品牌，逐渐走向小众的品牌。

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