昨日科技赛道冲高回落，很多人将原因归咎于监管对龙虾的出手降温，但殊不知即便没有这样的风险提示与降温行为，从市场规律的内生角度，本来也就应该这么走。

我们在周二市场已经相对企稳，龙虾热度最爆棚的当天并没有跟着自媒体去吹捧，而是选择先行一步思考（如图2），提示了两个重要逻辑。其一，也就是龙虾此次的爆火，只是在绝大多数不懂的民众领域出圈而已（你说都需要让别人帮装了，那即便装上他能用的明白么），而对于机构来说，对这种趋势的认可已经超过一个月，大有“散户被贩卖焦虑后接棒”的嫌疑，反过来可能也意味着阶段性短期炒作过热后阶段性见顶。其二，也就是潜在的不利因素很多人看不到，当时我即提示了三条包括安全风险、token消费高、学习门槛高等。这不话音未落监管层面的限制就落地了，比如企事业单位全面删除、自查等。那回过头再看盘面上的调整，也豁然开朗些了吧。

当市场已经反应到这个程度，咱们即可以再向前思考。如果新外围风险或者筹码原因，这些算力、出海方向出现短期调整，反而会孕育出非常不错的中长线配置机会。这里你一定要分清短期概念炒作过高导致的调整，与行业现实大踏步迈进之间的差异。如果你能做到介入后踏实拿住无惧调整，那才说明你真的看好这个变革的大周期。

今天的“船”说明白了，再说“海”。

这周大家都被对面那个黄毛狗庄玩惨了，分析一溜够可能他一句话就全得推翻。后面只能说大家要关注局势与预期变化情况，无非三种情况。第一种是缓和终结下的“复原走势”，那样原有科技赛道依然是主线。第二种，是类似当下，认为周期以周为周期，低烈度状况下的滞胀走势。那样，就是偏向震荡，投资风格向避险集中。第三，也是最悲观的就是如果油价长期维持高位，战Z久期被拖到以月或者年为单位，那整个行情赖以为生的泡沫会被戳破，大家都吃不了兜着走。核心关注的变量，就是霍尔木兹海峡的通行状况，啥时真有船能连续正常同行了，再乐观不晚。

然后最后，建立在交易策略的角度。风险还并未完全解除，依然还不能孤注一掷，进可攻退可守才比较理性。按照俄乌战Z刚开始的经验，2月22日开打，真正大跌可是3月初才开始的。

综述，大的维度看，中东局势结论未分，仍然处于拉扯阶段，国内热点在新老之间来回切换。操作上，涨了最好舍得卖，别担忧说它会一骑绝尘。