【HY交运】强烈看好油运运力战略价值与中长期趋势！招轮海能市值先看2ke！3ke不是顶！
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【HY交运】#沙特“红海行动”持续+大西洋释储、VLCC有望“一船难求”（净增65艘V需求）

✅#沙特“红海行动”持续、伊朗黑船风风火火。 常态下，霍海峡原油通行量约1400万桶/日。在当前封锁下，仅有沙特东西管道可转400万桶/日、阿联酋管道转移120万桶/日，再加伊朗出口维持（过去一周已有6艘黑船V出海峡），潜在原油缺口为700万桶/日，相当于VLCC需求减少155艘。#特别注意、目前前往红海装货的VLCC以中国与沙特船东所有为主。在红海航线400万桶/日下，运往中国货量或达到250万桶/日，需要至少70艘VLCC承运（招轮海能自有V共96艘）。

🛢️#大西洋释库补缺成关键。 根据路透消息，国际能源署计划在至少两个月内释放 4 亿桶石油（超600万桶/日），应对中东冲突导致的油价暴涨。对于油运，需要重点关注美国释库情况，因为其不仅拥有近9亿桶原油库存，更是IEA成员国中少有的净出口国，即可实际大量出口的国家。参考2022年俄乌冲突后联合释库，#美国或将承担一半的释库货量，即约2亿桶石油（超300万桶/日），有望大量运输至日韩印等亚洲国家，相当于VLCC需求增加176艘；同时，#西非/拉美等新兴产油国或短期增产并释库，或额外增加100万桶/日，再增45条VLCC需求。需要注意的是，#大西洋地区短时间大量释库或导致港口拥堵、加重运力紧张。

🎬后续潜在场景推演 - 除极端断航危机，油运大概率受益#短期释库抢油： 非中东产油国增产释库，进口国集中抢运西非/拉美/美湾原油，大西洋航线运价全面暴涨。#中期航道护航： 冲突超两周，美牵头多国海军护航，海峡恢复有限通航，通航效率下降叠加风险溢价，支撑运价长期高位运行。#中期停火收尾： 冲突超四周，伊朗持续袭扰致美方通航尝试失败，高油价倒逼美伊停火、封锁解除；美对伊油轮制裁延续，影子船队运力收缩，持续利好合规油运。#极端断航危机： 冲突全面升级，海峡基础通航能力无法恢复，油价飙升至 120 美元/桶以上，全球陷入新一轮石油危机。

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结论

🔭#强烈看好油运运力战略价值与中长期趋势！招轮海能市值先看2ke！3ke不是顶！。

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风险提示

原油增产不及预期，原油需求不及预期，VLCC运价不及预期，地缘政治和全球经济复苏不及预期等。

免费&密圈 、 模式&量化 指标&逻辑 星标&置顶

$招商轮船(SH601872)$ $中远海能(SH600026)$ $中远海能H(01138)$