本田的亏损也有点出人意料，主要是考虑电动化战略调整要减去1000亿，这损失大了

本田这次亮出的数字，在它七十多年的上市历史里是头一次：预计全年净亏损最高6900亿日元，折合人民币约247亿元。从盈利预期直接反转成史上最大年度亏损，导火索是一次性计提最高2.5万亿日元的电动化转型费用。

钱亏在哪里，值得仔细看。
2.5万亿日元的费用，主要来自三块：取消北美三款纯电车型（0系列SUV、轿车、讴歌RSX）的项目损失、终止与通用汽车电动车合作的补偿与核销、以及已经停产的讴歌ZDX和销量暴跌86%的本田Prologue所产生的沉没成本。

本田在错误的时间点、用错误的合作方式，押注了一条走不通的路，现在一次性把代价算清楚。

中国市场是本田最重要的海外市场之一，24年销量85万辆，同比降31%；25年进一步跌至64万辆，同比再降24%。北美同样承压。美国关税预计直接吞噬利润近3000亿日元，电动车补贴一下子没了，影响太大

汽车主业已经连续四个季度亏损。支撑本田账面不太难看的，是摩托车业务——2025财年前三季度摩托车营业利润5465亿日元，某种程度上成了这家汽车公司的护城河。

本田到底错在哪里？错在路径判断上连续失误，
和通用汽车合作有问题吧，也没问题就是北美的一夜转向了；在中国市场对竞争格局的误判，要放权给本土团队多点；把2030年纯电目标定在200万辆，又在市场还没准备好的时候全面押注 。现在的应对方案是暂停纯电新项目，重心回归混动，5月公布中长期重建方案，同时把2030年纯电目标从200万辆直接砍到70万辆。

本田和重注北美的通用、福特和斯特兰蒂斯都一样。本田账上还有足够的现金撑过这次重组，摩托车业务也提供了喘息空间。

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