对当前市场的几点看法（2026.03.13）：能源涨价之后，关注中期风格均衡。

本期看法此前已经讲述过，当下我们对于2月份的观点变化不大，但有一些新的因素无法忽视。
第一，能源价格的上行可能不是短期的。市场的预期变化很快，这个战线被拖长后，虽然对国内影响不大，但对市场预期的影响很大。
一季度如果国内走出通缩，看上去是基本面改善，但这个事情从来都是一体两面的，另一面是流动性的收缩。
随着能源涨价，通胀系统性上行，全球流动性收缩，美联储降息预期下滑，成长风格将会承压。但即便承压，国内流动性也会被海外更加充裕。
故在这个时间点，我们应该重视红利类资产的配置，红利本身是收息的防御资产，而能源价格的上行又为其带来了额外的收益。
第二，科技的新叙事不可忽视。Agent发展很快，缺电的故事之后，AI产业的大规模商业化落地可能就是下一个故事，后面可能还有token出海等逻辑。围绕电力设备和存储的资金还是比较充裕的。
目前美国经济、美国股市和中国科技股都绑定在AI产业趋势上，如果美股下杀，则会为A股科技创造一个比较好的入场时机，关注科创板相关产品。
第三，狗大户打算从漂亮国撤资。中东土豪发现被老美背刺，内心是很不爽的，市场对美元资产的信任不再，这些钱出来后需要一个出口。如果是我，我可能会买港股红利，因为HK市场来去自由，且港股红利就算只吃股息，性价比也不低，缺点是流动性不太好。
中国资产是安全资产，理应享受安全溢价。我们应该对A股更有信心。

后续的应对策略：
1、旧能源对冲，港股红利打底，整个持仓更加均衡；
2、科技仍然是主线，逢低逐步加仓科技（蹲成长拉一坨大的）；
3、防风险，保持一定的现金，以及配置一定的黄金。

相关ETF，仅仅是短期观察，请勿购买：
煤炭ETF/石油ETF/化工ETF
港股通央企红利ETF/国企红利ETF/A500红利低波ETF/港股非银ETF/银行ETF
科创芯片ETF/科创100ETF
消费和恒科类理论上也可以关注，但可能太左侧了。
提示长久期债券风险。
固收+坚持定投、逢低买入。
（不作为投资依据）