棉花

强预期：新疆 2026 年植棉面积调减（减 500–700 万亩）、美棉主产区干旱，新季供应收缩预期强。

弱现实：国内新棉公检量高、现货流通充裕，纺企补库谨慎，“强预期、弱现实” 博弈。

政策与进口：1% 关税配额紧俏，企业呼吁增发滑准税配额；内外价差与到港节奏影响短期供给预期。

宏观与替代：原油走强推升化纤成本，棉涤价差收窄，棉花性价比提升。

郑棉短期震荡偏强、中期偏多，但不宜追高，以逢低轻仓接多，下方留意15100-15200附近支撑企稳接#期货#