碳酸锂景气进入第二个强周期，碳酸锂投资机会进入黄金期，美以伊影响估计要到月底才会减弱。
周期股是指股价和业绩显著受宏观经济周期波动影响的股票，其价格在经济繁荣期上涨，衰退期下跌。碳酸锂行业景气进入第二个超级周期，本轮景气虽然会逊于第一次，但在目前市场环境来说也是绝对客观的行情，碳酸锂为主业的公司都值得关注。

一、理论上所有股票都是周期股，只有行业景气旺盛股价才容易出现戴维斯双击。
狭义周期股就是指金属、煤炭、水泥、化工、钢铁等这种典型行业，当美联储降息释放流动性后，经济开始复苏需求开始增加。
原材料供给的提升需要时间，这个时候就会出现供给缺口，商品开始出现持续的涨价，从而让企业出现营收和例如双双提高，在业绩上体现出EPS与PE出现同步提升，在股价上产生戴维斯双击的效果。
我们定义周期股不管是什么定义，底层的逻辑就是需求增长超过供给增长后，市场出现供给缺口从而商品持续涨价，让企业营收与利润双双增长，让市场出现非常乐观的估值。
二、碳酸锂价格这波强劲周期是储能市场成熟标志，不是简单经济周期决定。
碳酸锂第二波周期是储能市场成熟后的结果，这波行情不是经济周期决定，这和普通周期股行情还是有本质性的不同。
碳酸锂主要用途还是电池，电池的主要用途不管是装在车上还是安装在储能电站上亦是装在你手机里都是储能，未来三年储能市场的快速进入成熟期是本轮碳酸锂超级行情的底层逻辑。
本轮碳酸锂价格我先表明看法，不可能出现上一波行情60万/吨离谱的情况，但是30万/吨是很有可能看到的。
上一波碳酸锂超级行情达到60万/吨的原因是电动车需求出现井喷，说到底就是中国电动车和美国电动车市场持续快速的增长，碳酸锂矿石提锂、盐湖提锂产能建设周期都要好几年，造成供给严重不足后的价格飞涨。
三、本轮开启的碳酸增长的储能细分赛道的影响分析。
储能市场未来三年会进入成熟期，进入成熟期的标志就是市场增长开始进入稳定不会出现大幅度的持续增长，本轮储能市场未来三年高速增长的确定性与可能性细分市场有以下几个。
排在第一位自然是电动车市场，民用电动车吃上进入稳定增长期，但是重卡、工程车电动化在进入快速渗透期，未来重卡、工程车电动化是电动车市场重要增量市场。
其次是电网的电化学储能市场的快速增长，未来三年电化学储能市场有可能持续保持50%复合增长率，这是惊人的需求。宁王在业绩说明会里已经表面未来储能电站需求会占到出货的一半，在去年底我在做公司5年战略规划分析就发现了这个趋势，也给大家说了。
以上这2个非常确定的赛道至少都要给碳酸锂需求增加30%左右，从目前看碳酸锂产能就算都达产都不一定够用。
未来预期可能出现的超级赛道是IDC的UPS储能需求，AI数据中心是必须配置储能，一般是需要有15-30分钟储能供电能力，这种IDC也是最少2路市电供电+柴油发电保证。目前主要是用铅酸电池，但是在美国锂电池已经在快速渗透，如果未来2-3年随着英伟达的HVDC800V方案落地,这个需求也是非常惊人的。
剩下的就是消费电子类比如机器人、机器狗这类的智能化产品的渗透也会对储能市场提供一定的支撑，不过消费电子类整体需求体量不够大只能助攻碳酸锂超级周期。
电网储能赛道为什么会火爆？
国际能源署对电网间歇性能源占全部供电超过15%以后，要求所有间歇性能源接入都需要配置储能，当间歇性能源占比超过25%以后，要求所有发电电源都配置储能。
中国在2025年间歇能源接入占比就应该超过15%了，所以未来新增间歇性能源（光伏、风电为主）都必须配置储能，而且在未来三年过去的老项目为了提高收益率可能也会被动增加储能设备，所以注定了这3年会是储能爆炸式增长的三年。
四、3月行情受美以伊影响会很大，但是电解铝会是一个亮点。
3月份行情大A不太好，不过也别不高兴，看看道琼斯指数已经跌了快10%还没有止住的迹象，大A目前已经算是非常顽强的指数了。
海湾局势本周和下周预期都会更加激烈，如果想在3月底前局势缓和进入谈判周期，未来一周应该会非常激烈，双方不打的底朝天很难进入谈判状态，从来没有见过没死心就谈判的战争。
海湾地区目前大概有200万吨电解铝产能已经进入关停阶段了，这个缺口对于全年需求有2.5%左右影响，虽然看起来好像还算能接受。但是如果引发类似铜一样的各国进入战略储备，电解铝的价格就很不好说了，超过5%缺口就足以让价格飞升。
目前国际投行给出的电解铝价格预期是3600-4000美元/吨，对于投行的目标价我们理解为一种看多态度就好了，具体价位就不要重点参考了。
目前伦铝趋势是要缩量加速上涨了，沪铝还是比较犹豫需要伦铝的上攻带动，如果海湾地区局势没有恢复航运，对电解铝价格上涨就是火上浇油，3月份下半月我们拭目以待。

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