#贵州茅台#🏭 行业深层症结与动态
腐败共性特征
白酒企业腐败多围绕价差套利，权力过度集中为核心诱因。贵州省近年推行61项管控机制，包括设立省监委驻茅台专职监察组、推动销售直营化等。
市场与经营动态
回购进展：截至2月底，茅台累计回购57.25万股，耗资8.01亿元，完成第二轮回购计划下限的53.4%；
价格波动：2025年末飞天茅台批发价剧烈震荡，单日跳涨近百元，但2026年3月社会库存仍高达1.2-2.2亿瓶；
消费趋势：商务宴请减少、反腐加强及消费降级冲击茅台基本盘。
💎 投资者态度分化
价值投资坚守者：如投资者“华东扫地僧”称已重仓20%茅台仓位，“1宁6和”将茅台列为非卖品组合核心；
行业周期担忧者：认为白酒面临库存高压与消费疲软，部分资金转向科技股（宁德时代市值一度超越茅台）。
茅台事件本质是行业调整期治理沉疴的集中暴露。短期需关注高管被查对经营衔接的影响，长期则需验证其品牌壁垒能否抵御消费需求变迁与市场偏好转移。 http://t.cn/AXV3zePR