2026年03月14日：每周一只绩优成长股（ 全球风电主轴领域绝对龙头）

金雷股份：核心概念为风电设备/风电零部件，是全球风电主轴龙头，同时覆盖减速器、军工、海工装备、先进制造、山东本地、深股通、融资融券、创投等板块。公司主营风电主轴及大型铸锻件，绑定全球头部整机商，海外收入占比高，受益于风电装机与海风扩张；子公司布局水电/立磨减速机，叠加军工锻件、海工装备业务，兼具高端制造属性与多元成长赛道 。

公司实力雄厚，具备多方面竞争优势：‌‌

-公司为全球风电主轴绝对龙头，稳居行业第一梯队，核心业务覆盖风电主轴与大型铸锻件，深度服务全球能源转型 。公司全球市占率超35%，其中锻造主轴市占率约45%、铸造主轴约18%，两项细分排名均列全球第一，在大兆瓦海风主轴领域优势显著，18MW+机型批量量产，25MW样件开发完成，市占率突破60%，技术壁垒行业领先。

1. 金雷股份在风电主轴领域具备极强技术壁垒，掌握纯净化冶炼、精密锻造、大型热处理等全流程核心工艺，主导多项行业标准。公司可批量生产18MW以上海上风电主轴，并持续研发更高功率产品，铸锻双线布局，在大兆瓦海风主轴领域形成差异化优势，技术实力与产品精度处于全球第一梯队。
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2. 公司通过上游钢锭自供实现垂直整合，显著降低原材料成本波动影响，具备稳定的成本与交付优势。生产装备达到国际先进水平，质量体系通过全球主流认证，产品一致性与可靠性突出。长期获得国内外头部客户高度认可，多次荣获最佳供应商称号，客户黏性强、品牌壁垒深厚。
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3. 金雷股份是全球风电主轴行业绝对龙头，全球市占率领先，与主要厂商形成双寡头格局，合计占据全球过半市场份额。公司深度绑定维斯塔斯、GE、金风科技等全球头部整机企业，海外收入占比高，在欧洲海上风电供应链中地位稳固，全球化布局与客户结构行业领先。
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4. 公司是海上风电主轴核心受益标的，海风铸造主轴业务高速增长，东营大型铸件产能持续释放，支撑业绩快速放量。凭借高性价比与稳定交付能力，公司在英国等海外海风市场份额快速提升，叠加德国本地工厂布局，进一步强化全球竞争力，充分受益海风长期高景气。
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5. 受益于风电行业高景气与份额提升，公司近年营收与利润均实现高速增长，业绩增速显著优于行业平均水平。锻造主轴稳健增长，铸造主轴成为核心增量，业务结构持续向高毛利海风方向优化。规模效应与成本控制推动盈利能力稳步提升，整体经营质量持续改善。
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6. 公司在手订单充足，产能稳步释放，为未来业绩增长提供坚实支撑。随着大兆瓦机型渗透率提升，单机价值量与毛利率同步改善。公司现金流健康，财务结构稳健，叠加税收优惠政策，盈利质量较高。未来两到三年，业绩有望保持持续较快增长。
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7. 机构对公司长期认可度较高，外资、公募等机构资金持续配置。香港中央结算公司等长期资金持股稳定，多家头部公募基金纳入重仓标的。机构普遍认可公司全球龙头地位、海风成长逻辑与盈利确定性，研报覆盖充分，一致预期较强，为股价提供基本面支撑。
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8. 公司股权结构稳定，实控人持股集中，治理结构清晰，战略执行连贯。股东筹码集中度较高，长线资金占比提升，有利于股价稳健运行。叠加股权激励与员工持股，管理层与股东利益深度绑定。机构持仓与股东结构共同反映出市场对公司长期价值的高度认可。

9. 截至2025年末，北上资金（香港中央结算）持股531.34万股，占流通股2.19%，较三季度增106.31万股，为第三大流通股东，持续加仓认可海风成长 。社保基金（一一八组合）持股357.36万股，占比1.47%，长期稳定持有。公募基金以长信、方正富邦等为主，重仓合计约200万股，聚焦风电赛道，机构整体持仓稳定、外资与长线资金占比高，看好公司全球龙头与业绩高增 。

10. 公司2025年全年业绩预告显示，预计实现归母净利润3.02亿元–3.63亿元，同比增长75%–110%；前三季度已实现营收21.19亿元，同比增长61.35%，归母净利润3.05亿元，同比增长104.59%。业绩大幅增长主要受益于海上风电主轴需求爆发、铸造产能集中释放，产品结构持续优化，盈利能力显著回升，主业增长动能强劲。

机构一致预期，公司2026年归母净利润预计5.8亿-6.4亿元，同比增长约55%-65%，营收约35-37亿元，高增长主要由海上风电铸造主轴放量、海外订单交付与产能释放驱动。