今天周末，诸君平安。

最近因中东地缘紧张局势导致油价暴涨暴跌又暴涨，资金从贵金属、工业金属等流向石油、美元等，造成相关商品的期货价格剧烈波动，对于持有相关股票的投资者来说，也是跌宕起伏的一段时间。

用AI查了一下信息，金银贵金属的货币属性由来已久，金银比可以看下图4、5、6，近年来基本稳定在1:50附近，专业人士也以此作为判断白银价格的依据。比如：黄金价格如在5000美元/盎司稳定下来，那么白银的价格应在100美元左右。

但时过境迁，不可刻舟求剑，近年来被应用在工业用途上的银的需求有没有被充分体现在金银比上，值得推敲。
笔者观点是：金银比1:50是否并不符合目前的时代趋势，为什么不可以是1:20？或者更高呢？

另外，石油价格飙升，对全世界都没有好处，东大有40%的供应量来自中东地区（数据来自AI查询）。笔者认为，高油价不可持续，意味着中东局势长时间紧张并非绝大部分国家期盼，应很快就会缓和，当然还需各方努力。

结论：我认为目前白银被错杀了。

资料：白银的工业应用的核心总结（AI提供）：
1. 需求结构：光伏（第一大）、新能源汽车、AI算力是三大增长引擎，合计占工业用银超80%。
2. 替代逻辑：除常规电子领域可部分用铜/铝替代外，光伏银浆、AI高纯银、医疗抗菌三大场景暂无高效替代，是银价支撑的核心。
3. 供需趋势：2025年工业用银超2.15万吨，供需缺口约3600吨，2026年随AI、光伏扩容缺口或进一步扩大。

以上

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