我又要买入同仁堂了！
持有同仁堂几年了，这几年是持有，而现在我准备加仓了！

同仁堂股价从2023年高位持续下跌，高位腰斩。
股价下跌的核心因素，一是业绩低迷，需求不振，主要是安宫牛黄丸被爆炒后的高库存原因导致。二是管理层不稳定，市场对同仁堂的管理层不信任。三是天然牛黄价格暴涨带来了极大的成本压力。四是管理混乱，贴牌太多，品牌声誉经常受损。

同仁堂当下股价29.95，市值410亿，PE和PB均处于近10年极低的分位值。

展望未来，同仁堂可能迎来估值和业绩的双击。一是估值将会在乐观预期下迎来修复。二是天然牛黄价格从170万每公斤跌至50万每公斤将会为同仁堂带来较大的利润边际改善，单颗安宫的成本下降67%，将释放50%左右的利润弹性。前期同仁堂囤积的高价牛黄预计在今年三季度出清，后面可以轻装上阵。

更重要的是同仁堂新管理层上任后战略比较清晰，提出了三大战略：大品种战略、精品战略、高质量发展战略。大幅降低贴牌，改革乱贴牌的混乱，成立医药公司，拓展院内用药。

当下的同仁堂兼具确定性和高弹性，强烈看好。