油价周五再度飙升，下周A股怎么看？

周四晚间，因为油价持续反弹，美股再度下行，周五虽然A股低开之后有所修复，但午后担心周末的不确定性，市场出现了单边下跌，个股连续第二天普跌，收盘超3800家飘绿。

板块方面，高位票有很多大跌，主要涉及“养龙虾”云计算、钨、光、电网、燃机、电力等，逆势表现的有银行，和油价有关的石油、化工、煤炭，和新能源相关的风电、储能、锂电，偏题材的核聚变、氢能、脑机，消费向的旅游，科技只有存储、光刻和PCB等少部分表现。

整体来看，本周伴随着海外冲突延续，市场整体风偏依然不高，各板块之间轮动飞快，交易难度很大，只有新旧能源表现相对独立一些。

这个周末，担忧情绪进一步升级，美伊双方均无意停火，中东冲突可能持久化。美军周五晚间对伊朗主要石油出口枢纽哈尔克岛袭击，同时往中东增派5000名海军陆战队和两栖攻击舰；而新上任的小哈梅内伊表示要继续封锁霍尔木兹海峡，并威胁加大对邻国的攻击。伊朗给出的停火条件：收回所有损失+美国离开波斯湾，等于直接关上了谈判的大门。

受此影响，美股周五晚间继续下跌，布伦特油重回100以上，美元连续第四个交易日上涨，金银铜等金属明显下跌。

目前油价一直维持在较高的位置，加剧了市场对于未来“经济滞涨、美联储不会降息”的担忧，在这样一个宏观组合下，全球绝大多数股市都很难有好的表现，只能说咱们因为能源结构多元化，影响相对没那么大，自从冲突开始后，A股比较有韧性，而欧日韩跌幅较大。

从历史数据来看，当油价处在90美元以上的时候，市场大多都表现一般，无论是08年、11年到13年，还有22年，暂时海外地缘冲突何时结束，不得而知，要看霍尔木兹海峡的通航恢复进度。

纯看指数的话，目前无论大盘还是深成指都是高位震荡，符合低波的特征，在没有出现新的变量之前，暂时仍以箱体思路看待。而绝大多数人喜欢的科技股要走好，需要等待科创表态。

板块上，目前市场主要还是围绕和油价关系的三个方向轮动：

第一，和油价正相关。

目前油价仍在较高的位置，未来不排除能源中枢价格会永久性抬升，冲突刚开始的时候，大多数人可能想象的是TACO交易，懂王认怂，但事实并非如此。石油、煤炭、化工暂时仍然可以跟踪。周末新增消息是伊朗想放部分油轮过海峡，前提是石油以人民币结算。

而新能源本周出现了明显的高低切，前期一直表现强势的电网和电力后半周都出现了分歧，阶段涨幅较大的品种只能看图说话，暂时筹码结构更好的是风电、储能、光伏和锂电。周五早上有报道称，老美取消了针对中国电池负极材料高达160%的双反关税，周末有马斯克单晶炉订单的消息。

其余和能源有关的是核电（中国加入《三倍核能宣言》），还有氢能绿醇。

第二，和油价负相关。

科技股自从冲突以来，一直处于逆风状态，只有个别算力题材比如LED、光纤和存储能够走出逆势表现，下周如果油价继续保持在高位，科技股可能表现仍然会很挣扎。

下周科技比较期待的亮点主要是英伟达GTC大会，老黄大概会发布新产品，周五午后PCB相关已经开始异动。此外，无人驾驶可能也会提及，在参加GTC大会前，英伟达官方公布了一段亲测英伟达自动驾驶平台的视频。

除了科技受到油价影响外，有色、工程机械、航空等周期股对于高油价也比较敏感，暂时同样逆风。

第三，和油价不相关。

这个群体属于题材博弈，“养龙虾”大部分品种周二见顶，周五大跌，这个炒作周期基本结束了，下一次又要等新催化。其他潜在方向有：商业航天（下周二商业航天产业发展大会）、脑机、深海经济、华为（下周四华为开发者大会）、消费旅游。

⚠️：目前仓位58%

风险提示：投资有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考。