近期所有消息，继续集中在美以伊的中东冲突之中，地缘冲突持续发酵，市场预期由速战速决转向持久化对抗，而短期结束冲突的可能性正在逐步降低。从而霍尔木兹海峡封锁周期相应拉长，其对全球能源供应的影响程度不断加深，供应风险正从前期的脉冲式冲击，向结构性扰动演变。

原油作为大宗商品体系中的原料龙头，其供给收缩预期正沿产业链加速传导。如果原油供应不足，市场对上游原料短缺的担忧，已进一步演化为中下游环节的“无料可产”预期，化工品出现无料生产的恐慌和捂盘动作，可能再一次推升化工整体板块新高上扬！

在此背景下，市场整体风险偏好有所修复，多方氛围开始浓厚，让部分在2025年持续低迷或交投清淡的品种亦获得补涨动能，也就是垃圾品出现补涨行情，行情扩散特征显著。黑色系亦借势迎来反弹窗口，但考虑到供需基本面尚未出现实质性改善，驱动因素仍显薄弱，板块上行持续性存疑，整体或仍以震荡反复为主。

但是，值得注意的还是，原油已完成第一阶段快速拉升，当前进入第二阶段震探底回升行情。商品整体维持多头格局，需高度关注暴涨后的波动率放大风险，引发市场剧烈震荡，巨幅震荡，持仓应降低仓位，避免追高。快速落袋为主

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