电网设备
一、政策硬：4万亿真金白银（最核心）
国家电网“十五五”（2026-2030）4万亿投资，较“十四五”增40%，年均8000亿。
南方电网约1万亿，五年总投近5万亿，年均近万亿。
重点：特高压（30%-35%）、配网智能化（40%-45%）、数智化+储能（20%-25%）。
2026年特高压迎核准+建设双高峰，订单排到2027-2028年。
二、需求硬：三大刚需拉满
1. 新能源并网刚需
年均新增风光2亿千瓦，需特高压+柔性直流+储能配套。
沙戈荒大基地外送，特高压是“主动脉”。
2. 配网升级刚需
老旧设备更新3000亿，支撑充电桩、分布式光伏、微电网。
一二次融合、智能终端、故障自愈需求爆发。
3. AI算力超级刚需（新增量）
AI数据中心单机柜功率10-20倍于传统IDC，对供电可靠性、电能质量要求极高。
倒逼高可靠变压器、固态变压器、800V直流供电、智能配电放量。
订单已落地，部分排至2027年 。
三、业绩硬：订单+交付+盈利三重兑现
特高压招标2025年同比+60%，在手订单饱满。
设备交付周期拉长，业绩确定性强、持续性好 。
四、出海硬：全球电网更新潮
欧美电网老化，北美变压器缺口30%、进口依赖80% 。
中国设备性价比+交付快+全产业链优势显著，出口量价齐升。
五、核心赛道（最确定）
特高压：直流/交流设备、换流变、GIS、电抗器（平高、西电、国电南瑞、许继）。
配网智能化：一二次融合、配电自动化、智能终端（国电南瑞、四方、科大智能）。
AI算力配套：高可靠变压器、智能配电、柔性直流（思源、金盘、保变）。
储能+电网协同：储能变流器、虚拟电厂（阳光、派能、国电南瑞）。
一句话总结：超5万亿打底、新能源+算力双轮驱动、订单业绩兑现、出海增量，电网设备是2026-2030年最硬主线之一。