广东电信光缆集采大提价

• 事件：2026年3月重启室外/引入光缆应急集采，限价大幅上调

◦ 室外光缆（GYTA-24芯）：1245元→2500元/皮长公里，+100%

◦ 引入光缆（GJYXFCH-1芯）：213元→350元/皮长公里，+64%

• 原因：前期因限价过低、供应商不足流标，提价保障供应

• 行业逻辑：AI算力+无人机需求爆发、光棒产能瓶颈，供需错配→价格上行周期明确

• 受益逻辑：光纤光缆量价齐升，头部厂商（棒纤缆一体化）毛利率大幅修复

二、光纤光缆核心受益龙头（按市占/弹性排序）

1. 国内市占率（2026年，权威口径）

🌷🌷🚩• 长飞光纤（601869）：全球/国内第一，国内市占≈20%，光棒自给率100%

🌷🌷🚩• 亨通光电（600487）：国内市占≈18%，海缆+光纤双龙头

🌷🌷🚩• 中天科技（600522）：国内市占≈13%，特种光纤市占30%-40%

🌷🌷🚩🚩• 烽火通信（600498）：国内市占≈10%，央企+设备+光纤协同

🌷🌷🚩🚩• 通鼎互联（002491）：国内市占≈5%-8%，接入端+万兆光网优势

🌷• 富通信息（000836）：国内市占≈5%，光棒产能充足

🌷🌷• 永鼎股份（600105）：国内市占≈3%-4%，海外+特种光缆

🌷• 特发信息（000070）：国内市占≈3%，华南区域优势

🌷• 中利集团（002309）：国内市占≈2%-3%，光伏+光缆双轮

🌷• 凯盛科技（600552）：国内市占≈2%，光棒+显示材料

🌷• 法尔胜（000890）：国内市占≈2%，金属+光纤复合

•🌷 汇源通信（000586）：国内市占≈1.5%，西南区域

🌷🌷• 长江通信（600345）：国内市占≈1.5%，光通信+物联网

🌷• 华星创业（300025）：国内市占≈1%，通信服务+光缆

🌷• 中富通（300560）：国内市占≈1%，通信工程+光缆

🌷🌷• 太辰光（300570）：国内市占≈1%，光器件+光纤连接器

🌷🌷• 天孚通信（300394）：国内市占≈1%，光器件+高速连接

🌷🌷• 光迅科技（002281）：国内市占≈1%，光芯片+光模块

• 🌷🌷中际旭创（300308）：国内市占≈1%，数通光模块龙头

🌷🌷• 新易盛（300502）：国内市占≈1%，海外光模块龙头

2. 未来三年净利润增长率（机构一致预期，2026-2028）

🌷🌷• 长飞光纤：2026年+120%-150%；2027年+50%-70%；2028年+30%-40%

🌷🌷• 亨通光电：2026年+80%-100%；2027年+40%-60%；2028年+25%-35%

🌷🌷• 中天科技：2026年+70%-90%；2027年+40%-50%；2028年+20%-30%

🌷🌷🚩• 烽火通信：2026年+80%-120%；2027年+50%-70%；2028年+30%-40%

•🌷🌷🚩 通鼎互联：2026年+60%-80%；2027年+30%-50%；2028年+20%-30%

🌷🌷• 富通信息：2026年+50%-70%；2027年+30%-40%；2028年+15%-25%

•🌷🌷 永鼎股份：2026年+40%-60%；2027年+25%-35%；2028年+15%-25%

🌷• 特发信息：2026年+30%-50%；2027年+20%-30%；2028年+10%-20%

🌷• 中利集团：2026年+40%-60%；2027年+25%-35%；2028年+15%-25%

• 🌷凯盛科技：2026年+30%-50%；2027年+20%-30%；2028年+10%-20%

三、核心标的简评

•🌷🌷🚩 烽火通信（600498）

◦ 央企背景，设备+光纤双轮驱动，运营商集采份额高

◦ 空芯光纤领先，2026年产能5000芯公里，订单排至2027年

◦ 2026年净利预期18-22亿，同比+80%-120%

🌷🌷🚩• 通鼎互联（002491）

◦ 光纤光缆占比85%+，棒纤缆一体化，接入端产品适配万兆光网

◦ 移动特种光缆集采份额第一（18.85%）

◦ 2026年净利弹性+60%-80%，受益价格上行

四、风险提示（必看）

• 光棒产能超预期释放，价格上涨不及预期

• 运营商集采价格调整不及预期，毛利率修复放缓

• 宏观经济波动，AI/算力建设进度不及预期，