上周市场小幅修复后，又被高油价给摁回来。周末地缘冲突没有大的事件，比起第一周都是小打小闹，发射频率是下降的。现在重点就在海峡通航和“怎么谈”上。美方周末有喊多国护航，但回应都不是很积极，也有几千人的地面部队在向中东集结，但相比较以往任何一次地面战，兵力都微不足道，目前看更多是做个姿态。所以接下来的跟踪点在海峡和和谈路径上。
中美巴黎磋商正在进行，目前还没有到披露阶段，预计要周二之后才有完整披露。市场当前对这个事件的关注度远低于地缘冲突。从我们经济体自身来看，油我们供应本来就是多元化的，在主要经济体中，属于供应安全的。经贸磋商已经第六轮了，且马上就到了元首会晤窗口，市场迟早会从地缘过热交易转向定价经贸磋商成果。介时如果有记者会，披露会完整一些。没有的话只能等通稿比对。至于磋商和地缘的关系，线性外推的话，谈得好才能顺水推舟。
从产业角度来看，高油价的破坏力已经出现了。咱们这里年前很多金属的配置盘转成了化工，这部分仓位应该都是赚钱的。油价在80以上后化工普涨，但如果接下来油价停留在90-100，涨上来的化工仓位就要仔细甄别到底是受损还是受益的，市场迟早会结束情绪催化的过程，开始基于供应链传导来定价。
能源成本上升，肯定对带来能源结构变化，这点市场也交易很久了。新能源本身进入了旺季，光伏大储风电这些市场目前都有共识，哪怕只交易欧洲需求被动上升，都能敲出弹性。而实际上美国也在出现一些积极变化，不只是马斯克一个人在那喊。核电就是周期长，三倍核电的协议其实去年就签署了，我们这个时候加入，态度也很清晰。火电目前从脱碳的角度，不会大搞了，但如果能源价格继续上来，煤还是要发挥作用的，不外乎是不走火电走煤化工。市场目前还没有太注意的是合成生物这个方向，这个方向和早期的新能源一样，油价越高，市场对合成生物的成本包容性就越大。当然，没有地埋战的冲突不会持续太久，但逻辑上最后还是可以捎带到合成生物的。
科技股这个方向，GTC大会的预期在下降，周五几个方向都在跌，且看开了之后又哪些地方有预期差。周五发酵的M10，周末也有机构开电话跟进。从产业技术上来看，电子布这种供应出现缺，叠加多层之后的工艺难度提升，方案肯定是多路径并举，最后贴合成本和技术迭代来择优的。现在很难断言哪种会一定市场最大，甚至贴合场景还会多技术路径长期并存。这和前面光方向的可插拔和合封争议差不多，其实更多还是看场景。
半导体不少在回调，个人推测是避险交易属性的调结构，尤其是机构。也和一些主观的基金经理聊过，原来全口径标配的20%仓位，涨到了25-28%，然后又遇到了这种地缘高油价，调回到20%再说。不是不看好，纯粹就是应对风险。至于市场博弈两存IPO进度，其实没意思，更多还是看中长期扩产规模，我个人了解下来是超市场预期的，且正在扩产的产能，也已经被长协锁定了不少，供需两旺的格局已然形成。模组厂方向，业绩陆续释放。生意都是一样的，以A股的卷王模式，放出来业绩的被兑现，资金流入没有放的，都属于基操。很简单，同样的生意，每一个都赚钱，只是释放节奏上有差异。想一鱼多吃，当然会卖了出完业绩的，去没有出的那里蹲。没办法，A股就这样。
我个人是有一些化工和新能源仓位的，也勉力对冲。但只要科技股跌多些，还是照样亏钱，还是仓位结构问题，但再剁科技股，也做不到了，手里的东西都拿得住。整体仓位可控，少亏就是了。
此外，港股要关注廉署抓人后港府有没有进一步动作。想要外资大量要来的话，港股有一些黑幕交易还是要治一治的，比如配股之前做空，比如关键份额的掮客化，还有一系列向下炒的老毛病，都要治一治。且看吧，如果能治一治，其实以港股的估值，是可以有个修复机会的。

先码这么多错别字不改了。