格雷厄姆说，投资的第一条规则是保本，第二条是记住第一条。长期复利最怕大幅回撤，一次50%的下跌，需要翻倍才能回本，但也不能盯着股价做策略，紧盯企业基本面信心是投资的基石，关键时候要忽略股价变化，除非达到可以布局的便宜境地。长期主义的起点，永远是风险控制，而不是收益幻想，风险控制的基石不是价格变化，是基本面的变化。