光通信全产业链深度梳理（光模块/光芯片/光纤/设备）
光通信作为AI算力时代核心硬件底座，正迎来高速率迭代、技术路线切换与国产替代三重红利。下面从四大环节，把光模块、光芯片、光纤光缆、传输设备及核心标的逻辑，一次性讲透。
一、光模块与光器件（AI算力核心受益区）
AI算力爆发驱动光模块向800G/1.6T快速迭代，CPO/LPO等新技术重塑行业格局，全球市场规模年复合增速（CAGR）达22%。国内厂商在中高端市场持续突破，逐步抢占全球份额。
1. 中际旭创（300308）
全球光模块绝对龙头，800G已批量出货，1.6T研发与送样处于行业第一梯队，深度绑定北美头部AI大厂。
核心亮点：800G市占率超40%，1.6T产品稳步推进；布局硅光、LPO技术，适配AI集群高密度传输需求，自研芯片进一步构筑技术壁垒。
2. 新易盛（300502）
数通光模块核心厂商，800G量产落地，1.6T技术储备完善，海外收入占比超60%。
核心亮点：进入亚马逊、微软等海外顶级供应链，垂直整合实现成本优势；同时拓展激光雷达光模块，打开第二增长曲线。
3. 天孚通信（300394）
光器件一站式解决方案提供商，覆盖无源器件（隔离器、波分复用器等）与有源光引擎。
核心亮点：800G光引擎批量交付，为CPO核心供应商；深度绑定头部光模块厂商，直接受益于客户扩产红利。
4. 光迅科技（002281）
国内少有的光芯片+光模块垂直整合厂商，自研100G EML芯片，同时覆盖电信与数通两大市场。
核心亮点：国内唯一可量产10G以下DFB芯片厂商；800G硅光模块送样，薄膜铌酸锂调制器技术助力1.6T演进。
5. 太辰光（300570）
专注中高端光纤连接器、PLC分路器，海外客户优质，康宁、英特尔为核心合作伙伴。
核心亮点：高速连接器（QSFP‑DD）随800G需求放量，深度受益北美AI算力基建扩张。
6. 光库科技（300620）
主营光纤激光与光通信器件，重点布局铌酸锂调制器芯片，并拓展激光雷达场景。
核心亮点：800G调制器已量产，车载LiDAR用隔离器、合束器稳定供货；铌酸锂芯片自给率提升至30%。
二、光芯片（上游核心，国产替代主战场）
25G以上高端光芯片国产化率不足20%，是AI光模块最核心的“卡脖子”环节。在政策支持+IDM模式推动下，硅光、高速EML芯片正加速突破。
7. 源杰科技（688498）
专注25G/50G/100G DFB激光器芯片，为华为、光迅核心供应商。
核心亮点：100G PAM4 EML芯片量产，可直接适配800G模块；CW硅光光源出货破百万颗，打破海外垄断。
8. 仕佳光子（688313）
PLC光分路器全球龙头（市占率53.9%），同时布局AWG、DFB芯片，实现无源+有源一体化。
核心亮点：全球分路器龙头地位稳固，AWG芯片进入英伟达供应链，适配1.6T硅光模块。
9. 长光华芯（688048）
布局VCSEL（消费电子）+EML（光通信）双芯片路线，具备IDM全产业链能力，获华为哈勃投资。
核心亮点：3D传感芯片供应苹果，800G EML芯片送样中；6英寸晶圆产线落地，成本与良率（90%）优势显著。
三、光纤光缆（供需反转+涨价受益）
AI算力带动空芯、多芯、G.654.E等特种光纤量价齐升，传统光纤价格触底反弹，龙头加速全球化扩张。
10. 长飞光纤（601869）
全球光纤预制棒龙头（市占率13%），空芯光纤技术国内领先。
核心亮点：空芯光纤已量产，传输时延降低30%，适配AI短距高速传输；深度受益“东数西算”与东南亚产能布局。
11. 亨通光电（600487）
光纤光缆+海洋通信双龙头，海缆市占率国内第一，与海外企业合作布局硅光模块。
核心亮点：跨洋海缆中标率超40%，受益全球算力互联；硅光业务协同+海上风电业务，具备强抗周期属性。
12. 中天科技（600522）
光纤光缆+电力传输双主业，特种光缆（耐高温、抗弯曲）龙头。
核心亮点：5G前传光缆市占率30%，G.654.E光纤可实现1000km长距离传输；南通基地产能持续释放。
四、光传输设备（算力网络骨干）
5G深度覆盖+算力网络建设，推动800G OTN/400G路由器快速升级，设备国产化率超70%，技术向1.6T演进。
13. 烽火通信（600498）
光传输设备（OTN/SDH）核心厂商，提供5G前传解决方案，深度参与“东数西算”干线网络。
核心亮点：1.6T OTN设备已通过测试，适配AI大型算力集群；自研400G DSP芯片，功耗降低20%。
14. 中兴通讯（000063）
5G基站+光传输设备全栈布局，海外市场持续突破。
核心亮点：800G前传模块批量交付，时延＜10μs；自研光芯片+模块，实现关键供应链自主可控。
风险提示
本文内容仅为行业与产业链逻辑梳理、个人复盘总结，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
