高频量化交易的策略核心是极速和统计套利。他们持仓时间极短，秒或毫秒级，通过提供持续的买卖报价，极大地缩小了买卖价差，让普通投资者交易成本更低。同时，它们的存在也让订单成交更快，提升了市场效率。从这个角度看，高频量化提供了持续的资金流水，也起到了平滑短期波动的作用。

但是也正因为高频量化持仓时间极短，秒或毫秒级，他们不关心长期价值，只捕捉微小的定价偏差。因此，当发生意外事件时，同质化的算法可能集体瞬间撤离，产生闪电崩盘和流动性黑洞，又加剧市场短时波动。

而且高频量化快速挂委托单、又快速撤委托单，也对市场有着极大干扰。所以在美股市场，对虚假委托单进行了法规限制。但依然也无法解决瞬时流动性黑洞的问题。一旦世界上极端事件频发，这个问题同样也是美股的重大隐患。没必要讲到金融就学习美国。

目前来看，量化资金体量是关键。当高频量化在特定品种上占比过高时，其策略趋同性会削弱市场的多样性，导致内在稳定性下降。在这种情况下，提供的流动性是虚幻的，一旦风向有变就会迅速枯竭。