OFC2026现场验证，中际旭创、新易盛在XPO/NPO/OCS全面领先，天孚通信突破晶圆后道解决方案，精准卡位核心客户痛点，新业务空间打开。昨日三股均属错杀，“光入柜内”长期趋势不变，龙头价值再确认。

中际旭创

全球首发12.8T XPO，自研液冷+可插拔+内置CW光源，连接密度提升4倍，兼顾高带宽、低功耗与易维护，适配Scale Up&Out架构，今年下半年送样、2027年核心客户落地。同步展示NPO、OCS，牵头Open CPX MSA，深度参与下一代光互联标准定义。

新易盛

首次OCS+NPO+XPO全矩阵亮相。推出基于MEMS的OCS交换机NX200/NX300，实现与电交换机互通；发布12.8T XPO，兼顾密度、功耗与可维护性；展示6.4T NPO，预计未来两年在CSP自研机柜规模化应用。

天孚通信

从器件商升级为晶圆后道解决方案商，展示晶圆级凸点加工、TGV 2.5D OE封装、低温C2W集成及100GHz TGV+FAU组件。与OpenLight合作覆盖凸点、测试、减薄、切割，能力成熟后有望切入更多大客户，适配1.6T/3.2T CPO/NPO/AOC全场景。

投资建议

三大龙头技术卡位与客户壁垒强化，昨日调整为情绪错杀，光互联升级主线不变，价值显著修复，持续重点推荐。