当前市场呈现鲜明的“内弱外强”格局，日韩股市分别大涨2%、4%，A股早盘却延续调整态势。沪指失守60日均线后持续下探，不断向4000点靠拢，刷新本轮回调新低，距4020点技术支撑位仅一步之遥；即便此前表现强势的创业板指也未能扛压出现跳水，凸显市场资金做多意愿极度低迷。

从量能来看，沪深两市成交额较昨日进一步萎缩，主力资金净流出的格局并未改观。这种“缩量杀跌”的形态，既说明市场进入阶段性的恐慌释放期，也预示着做空动能正逐步衰竭。技术层面，沪指60分钟图MACD处于死叉状态，短期走势仍受均线压制，午后指数大概率将测试4020点支撑力度，若该位置有效失守，指数或进一步下探4000点整数关口。

结构性机会与风险并存

市场热点板块分化显著，强弱方向泾渭分明：
强势方向：存储芯片、算力租赁等科技细分领域逆势走高，新易盛、天孚通信等龙头标的持续获资金关注；
风险区域：锂电池、储能板块资金净流出超77亿元，融资融券标的遭遇资金出逃，资金防御性调仓特征十分突出。

值得关注的是，当前市场呈现“权重护盘、题材普跌”的特征，银行板块五连涨形成的资金“虹吸效应”，导致中小盘股流动性持续失血。若这种极端分化的格局难以改善，后续市场反弹的持续性将大打折扣。

操作策略建议

1. 仓位控制：保持5成以下防御性仓位，切勿盲目抄底。重点关注沪指4020-4030点区域的资金承接力度，若该区间出现放量长下影线的企稳信号，可适度加仓布局。

2. 板块选择：
科技主线：聚焦存储芯片（兆易创新）、算力协同（中际旭创）等业绩确定性较强的方向，规避纯概念炒作标的；
防御配置：关注具备“HALO交易”属性的煤炭、钢铁板块，以及银行、保险等低估值品种。

3. 风险防范：对高位题材股严格执行“破5日线止损”的交易纪律，尤其警惕新能源、半导体等前期机构重仓板块的补跌风险。

当前市场正处于情绪冰点向修复过渡的关键阶段，暂无明确的做多信号，投资者需保持耐心，静待市场量能有效释放、主线方向清晰后，再择机布局。