【微盟2025年总收入15.92亿元 AI收入首次过亿】

总收入：15.92亿元，同比增长18.9%。
盈利拐点确立：经调整净盈利4240万元，实现自2021年以来首次年度盈利；经营现金流500万元，实现上市以来首次年度转正。

盈利能力大幅提升：毛利11.95亿元，同比激增100.4%；毛利率达75.1%，同比提升30.6个百分点。

订阅解决方案（SaaS）：收入8.97亿元，同比微降2.3%，但下半年已企稳回升。其中智慧零售收入占67%，是压舱石。

商家解决方案（广告等）：收入6.95亿元，同比高增65.1%，成为增长主引擎；毛利率跃升至惊人的90.9%。

AI商业化：AI相关收入达1.16亿元，仅下半年收入就环比增长137.5%。

产品活力：WAI（大模型应用）月活商户增66.7%；WIME（轻量化工具）累计用户超51万，活跃用户量暴增442.7%。

虽总付费商户数有所下降，但高价值客户表现突出：智慧零售品牌商户ARPU达18.3万元。

微盟2025年财报的核心价值在于：证明了其具备自我造血能力，摆脱了持续亏损的阴影。

当前，微盟正处于一个“传统业务利润修复提供安全垫，AI创新业务高速增长提供想象力”的黄金阶段。对于投资者而言，关注点应从“何时盈利”转向“盈利的可持续性”以及“AI第二增长曲线的斜率能有多陡”。毫无疑问，微盟已经拿到了下一阶段竞争的入场券。#东哥笔记#