SK集团董事长在GTC大会明确指出，全球内存短缺有望持续至2030年，核心源于供给爬坡缓慢、AI算力需求爆发式增长，供需缺口或进一步拉大。

国金电子判断：2026年存储进入高景气周期，景气度有望延续至2027年上半年，看好全年合约价与下游需求双双超预期。AI大模型与新应用密集落地，Token调用量持续抬升，有望催生存储需求“奇点时刻”，行业正从周期属性转向成长属性。

核心投资主线

一、存储模组（利润释放+拿货优势+涨价弹性）

- 库存逻辑：行业进入利润释放期，Q1起利润有望同环比大幅增长
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- 拿货逻辑：库存逐季走高，供需紧张下凸显头部厂商拿货能力
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- 涨价逻辑：Q2合约价涨幅或再超预期，全面进入卖方市场

二、存储设计（原厂逻辑+毛利率弹性+双重增长）

- 公司逻辑：偏原厂属性，毛利率、利润率创历史新高概率大
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- 涨价弹性：利基型存储涨价落地，2026年全年贯穿上行，享受营收↑×利润率↑双击

重点关注

- 存储模组：德明利、佰维存储、江波龙、香农芯创、朗科科技
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- 存储设计：兆易创新、普冉股份、恒烁股份、聚辰股份、澜起科技、东芯股份、北京君正

德明利(SZ001309) 佰维存储(SH688525) 兆易创新(SH603986)