美联储按兵不动+PPI超预期爆表：通胀抬头、全球资产重定价，滞胀风险升温！

北京时间凌晨，美联储货币政策会议维持利率不变，明确暂缓降息。美国2月生产者价格指数（PPI）全线超预期，同比涨幅达3.4%，显著高于市场预期的2.9%；核心PPI同步走高，叠加国际原油期货大幅拉升，上游成本压力快速传导，美国通胀反弹已成事实，市场对滞胀风险的担忧显著升温。

数据公布后，交易员大幅下调2026年美联储降息押注，高利率维持更久的预期主导市场。美元指数应声走强，资金涌向美元资产与美债寻求避险；现货黄金快速下挫，避险逻辑让位于利率与汇率压力。美股盘前三大指数同步走弱，道指、纳指、标普500期货跌幅均超0.3%，风险资产整体承压。

当前全球市场处于通胀反弹、政策收紧预期、地缘扰动三重交织阶段，美联储政策路径更趋谨慎，资产波动加剧，大类资产定价逻辑快速重构。

风险提示
本文仅为市场信息梳理，不构成任何投资建议与操作依据。