看外盘起得晚，简单码一下。
联储对降息略有态度变化，本质还是通胀和实际就业数据的反馈。底层还是战争的扩大化，和之前推测的一样，美方一旦要taco，搅棍就会升级冲突，对等破坏油气设施。
从市场定价的来看，今天对市场影响更大的可能是降息周期的预期调整。

风险定价方面，A股实际上已经开始脱敏，虽然脱敏，但定价还没有结束。盘面看很明显，外部影响小的时候就反弹，外部影响大的时候才跌，而不是以往和油价强绑定的跷跷板形式。如果下踩到关键点位，有一些场外力量来支撑一下，略微提供流动性，那么市场受的冲击会小一些。
科技向其实基本面也很清晰，两个云厂提价，都说的很清楚。应用带来的token消耗增加，且是持续增加。大厂的资本开支也在逐步落地为上市公司的订单。本土AI基建因为缺卡，普遍晚美国1-1.5年，所处阶段不同。
至于高油价的对应仓位，我个人还是使用新能源。虽然对冲不住，但好在一季度业绩普遍不错，持股问题不大。防御仓位调入了一些创新药，这部分走不好就撤掉，去年的教训足够大了。

整体来看，还是对内部因子保持乐观，外部因子等他定价完成。仓位还是要控，但可以试错，不对少亏先出来。跟着试错，耐心等内部因子利好高于外部利空的节点出现。