#a股# 【热点 1】

科技成长——AI 产业链通胀继续；——细分方向则深刻受到 AI 叙事的变化影响，核心逻辑边际变化（26 年 02 月）：从 AI赋能更加关注 AI 颠覆力量——所以市场近期更加关注 AI 基建线+AI 能源线。因为不论是赋能还是颠覆角度，他们都是依赖的基础——近期特征：（1）电网类加速向电算协同偏移；（2）算力硬件：pcb 链和光通信链反复活跃；（3）OpenClaw 爆火， Token 驱动需求大周期5．【热点 2】实物交易类——虽然有各种叙事，其实质就是交易反内卷+PPI 为主。周期核心：有色-化工（油）-房地产链间反复轮动。——最近最核心是关于油价的节奏和空间；