麻了！又到4000点了！

昨晚油价再度飙升，叠加三月份的美联储议息会议比较鹰派，全球市场再度承压下行，大A今天低开低走，尾盘一度跌破4000点，个股近5000家下跌。

板块方面，除了和油正相关的石油煤炭煤化工，以及偏避险抱团的银行电力高股息外，其余大多飘绿，领跌行业是有色、建材、钢铁、工程机械、化工等顺周期，科技成长题材除了个别算力、新能源、商业航天外，同样未能幸免。

近期油价快速飙升，直接扭转了原有市场对于通胀回落的共识，美联储降息预期被不断推迟，流动性收紧的预期升温，美元和美债利率上行，对于大部分风险资产都不友好，并且年初进来的那一部分资金风偏较低，近期发现风向不对，在持续赎回中，基金经理只能被动降仓来降低组合波动。

所以，这两天像有色、化工、工程机械等价值方向跌幅较大，之前连续调整的人民币债券，在避险情绪的推动下获得资金回流反弹。

技术面上，今天大盘回撤到年初以来高位震荡箱体的下沿，需要密切关注这一线的支撑力度，如果没有明显抵抗，还会继续寻底。今天直到尾盘，才隐隐约约看到裁判员在沪深300、中证500宽基上面有点动作，但量不大，如果继续向下，可能会加大力度，缓解市场流动性的压力。

当然指数现在还在4000附近（这还要归功于近期银行股护盘），其实这一波多数品种回调可能已经达到20%到30%，超跌是非常明显的，市场自发超跌反弹的需求也比较强烈，如果已经被套的很深，这里继续杀跌可能没必要，可以等一波修复之后，再考虑是调仓还是降仓。

场内现在依然可以针对和油价的关系，分为三类资产：

第一，油价正相关。涨价类这个群体，现在资金是当作对冲思路看待的，海外目前冲突仍未看到缓和的迹象，一些大票会有资金继续抱团，但偏题材的品种上一波可能已经见顶。

新能源和电力走势相对独立一些，不管油价接下来涨跌，大概这个方向都会有资金去看，4月份电池的排产数据环比继续增加，近期欧洲光储的订单比较多。

第二，油价负相关。美联储降息预期推迟，天然会压低科技成长股的估值，目前资金只在部分逻辑较硬的算力、半导体存储上面抱团，其余多数持续调整，而一些实物资产比如有色、化工、工程机械等，近期同样逆风叠加场外资金赎回，何时油价真的回落了，这一块才会有资金去看。

第三，和油价不相关的题材，这两天只有商业航天和云计算表现尚可，但也要提防如果指数继续向下，可能会出现补跌，冲高需控制仓位。