地平线公布2025年财报，毛利率达到惊人的64.5%，主要还是来自IP授权，海外客户有够慷慨[流鼻血]

-总营收：37.6亿
-毛利率：64.5%，IP授权毛利太高了，硬件毛利率没有预期中那么高，高阶的芯片交货量要看26年
-授权及服务业务营收：19.35亿，粗暴理解这方面都是利润，没有什么成本
-HSD量产交付2.2万套，春节使用率41%
-HSD累计定点车型20+款
-搭载HSD SKU的销量占比是83%

未来计划：

-舱驾一体，星空即将推出，从芯片到座舱到辅助驾驶，地平线全部搞定
-征程7芯片
-基于HSD基座模型的RotoTaxi试点

余凯常说的一句话，地平线是披着芯片外衣的软件公司，现在来看很应景。IP授权的两个爸爸，一个是大众，一个是电装。大众与地平线合资成立酷睿程，用到J6M、J6H、J6P三款芯片来做落地方案，单颗J6M就可以做城区NoA，目前三家大众都有搭载HSD的车型，估计今年就有6-7款。

另一个是电装，大概投了几个亿

地平线的野心并不小

-智驾平权，单J6M的城区方案今年量产，预计7万左右的车上都会搭载，这个是他们预期的王炸，前几天他们跟我说单J6M的能力比我们去年12月的时候的初体验又要好了一大截，这里是很大的动能，如果能跑起来，HSD的装机量会非常恐怖

-舱驾一体，从地平线自己做SR、做无麦k歌就知道，他们不是单纯做辅助驾驶的软件，这个事情也是半年前知道，近段时间就会去看，舱驾一体也是重大战略，决定了很多事情

-Robotaxi，基于HSD基模的Robotaxi试点

HSD 300，HSD600的迭代也是重点，今年他们的重点是继续打死一个点，就是安心感，做一个极其无聊的辅助驾驶，肯定会有质疑，但他们就是这么决定的，非常坚决，还有一些车型的搭载也在路上，比亚迪、大众的都在路上，很有看头

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