#生猪价格跌至近20年低位##三农微科普# 当前生猪价格已跌至近20年低位，核心成因在于供需严重失衡。供给端，能繁母猪存栏量仍高于正常保有量，且养殖效率（PSY、MSY）大幅提升，叠加头部猪企逆势扩张，导致生猪出栏量持续高位。需求端，春节后进入消费淡季，餐饮及家庭采购需求疲软，禽肉等替代品分流消费，进一步压制猪价。

从猪周期规律看，过往周期拐点多由供给端剧烈收缩引发，但当前规模化养殖提升行业抗风险能力，产能去化缓慢，使得供需再平衡周期拉长，猪价底部更为坚韧。