【汇安基金划重点！这三大方向或是未来五年投资主线】备受瞩目的“十五五”规划纲要日前正式发布。以16个"强国"目标、16项重大战略任务和109项重大工程为核心框架，在勾勒未来五年经济社会发展行动纲领的同时，也为资本市场投资提供了路线图。为了更好地帮助投资者梳理政策导向与宏观脉络，汇安基金投研团队对规划内容进行了详细拆解，初步总结出三大投资线索，有望为投资者寻踪觅基提供专业参考。

线索一：新质生产力引领下的硬科技成长赛道

面对世界百年变局加速演进，新一轮科技革命和产业变革加速突破，加快发展新质生产力的重要性日益凸显。从“十五五”规划纲要看，“建设现代化产业体系”“加快高水平科技自立自强”和“深入推进数字中国建设”位列前三项重点任务。与“十四五”规划纲要相比，“高质量/现代化/数字/智能”词频更多，反映出我国发展新质生产力的积极主动性。“十五五”规划向新而行的步伐更加坚定，明确提成要培育壮大新兴产业和未来产业：“加快新一代信息技术、新能源、新材料、智能网联新能源汽车、机器人、生物医药、高端装备、航空航天等战略性新兴产业发展”“推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点”。

在汇安基金看来，科技成长领域（ AI 产业链、数字经济、创新药等）和高端装备行业，有望持续受益于政策红利与技术突破的双重驱动，或是“十五五”时期颇具增长潜力的核心赛道之一，也是布局新质生产力的关键抓手。

线索二：“双碳”背景下传统周期行业焕发新动能

回顾2020年9月，我国向世界作出了力争2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和的“3060双碳”承诺。根据 2030 年前碳达峰行动方案，“十五五”期间是我国冲刺碳达峰的关键窗口，也是为后期实现碳中和目标的关键期。为此，“十五五”规划中特设专栏，体现对“双碳”工作的重视，首次提出“以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，筑牢生态安全屏障，增强绿色发展动能”，重点放在重点行业领域的节能降碳、煤炭消费清洁替代和零碳园区和零碳运输走廊建设。这或也标志双碳产业有望告别粗放扩张、同质化内卷，步入政策完善、赛道清晰、盈利可落地的高质量新时期。

汇安基金认为，政策引领下，有望为传统周期行业带来结构性机遇。其中有色金属、化工等具备盈利弹性与供给刚性的资源品行业，以及建材等领域，在“十五五 ” 期间有望享受更长的景气周期和更高的估值中枢，尤其在 PPI 改善与全球大宗通胀共振的背景下，具备 β 行情与 α 机会的双重空间。

线索三：高股息红利板块，筑牢组合压舱石

面对金融周期下行、经济结构调整的内部环境和变乱交织、动荡加剧的外部环境，“十五五”规划纲要提出要“以高质量发展的确定性应对各种不确定性”，紧扣高质量发展的主题、坚持人民至上的取向。20项主要指标中有7项是民生类指标，占比最高。

从防风险、提升投资者体验感和获得感的角度看，银行、电力、公用事业等高股息板块具备估值较低、分红较高的特征，或更适宜作为组合“压舱石”和底仓装备。

汇安基金分析指出，在利率下行与政策鼓励上市公司提升分红的双重环境下，高股息红利板块已不再是单纯的防御性工具，或将成为中长期收益的重要来源。同时红利资产的股息率相较于无风险利率下行后有一定的利差空间，当前高股息资产或仍具有配置价值。

虽然近来受海外地缘冲突影响，A股短期震荡加剧，但汇安基金投研团队认为市场整体风险仍处于可控区间。国内资金持续增配权益资产的趋势有望延续，叠加人民币汇率升值的外部利好，以及国内稳增长政策保持适度宽松，这些因素有望共同为市场提供信心支撑。在此背景下，市场或难有系统性风险，结构性机会的挖掘将成为投资主线。同时该团队建议投资者警惕政策落地、全球流动性及地缘政治等方面的风险。

风险提示：本文观点仅供参考，基金有风险，投资须谨慎。