光纤+CPO 2025年报全解析：业绩爆发与行业热点一文读懂

核心结论：光纤涨价+CPO放量，AI算力与数据中心高带宽需求共振，产业链量价齐升、技术升级双轮驱动，头部公司业绩集体高增，国产替代与高速率迭代成为主线。

一、行业核心驱动：为什么全线高增？

1. 光纤端：供需紧平衡+价格上行
AI智算中心集群互联拉动光纤用量激增，光棒扩产周期长导致缺口扩大，主流单模光纤价格大幅上涨，企业盈利弹性释放。
2. CPO端：光电共封装商业化提速
CPO较传统可插拔方案功耗降50%+、带宽密度提3倍，800G/1.6T光引擎量产，头部云厂与交换机厂商导入，产业链从器件到芯片全面放量。
3. 政策与国产替代
东数西算、新基建持续投入；高端光芯片、高速器件国产化突破，切入全球头部供应链，份额与毛利双升。

二、10家公司2025年报业绩+光纤/CPO布局速览

第1名：源杰科技

- 光纤：深耕激光器芯片，接入与数通领域，具备稳定量产能力
- 业绩：归母净利润1.75-2.05亿元，同比增长2953%~3442%
- CPO：推进CW与EML光源研发，强化高功率输出，支撑高速光引擎应用

第2名：仕佳光子

- 光纤：公司布局PLC、AWG及MPO插芯，实现分波合波与高密度光互联能力
- 业绩：归母净利润3.4亿元，同比增长426%
- CPO：提供DFB激光器与DSP协同方案，切入光源及核心芯片供应链

第3名：长芯博创

- 光纤：提供AOC、跳线等整体方案，覆盖从连接到系统的完整链条
- 业绩：归母净利润3.2-3.7亿元，同比增长344%~413%
- CPO：已突破保偏MPO组件，产品送样推进，适配高速光模块与CPO架构

第4名：永鼎股份

- 光纤：具备光棒到光缆全产业链，主打超低损耗产品，提升网络整体性能
- 业绩：归母净利润2.0-3.0亿元，同比增长226%~388%
- CPO：率先实现1.6T量产，自研波分系统，降本增效并获头部客户认证

第5名：光库科技

- 光纤：覆盖激光与通信器件，产品性能稳定，保障光信号高质量传输
- 业绩：归母净利润1.69-1.82亿元，同比增长152%~172%
- CPO：铌酸锂调制器领先，支持800G+高速传输，具备低功耗与低时延优势

第6名：长光华芯

- 光纤：强化激光与光纤耦合，实现光束整形与波长稳定，提升传输质量
- 业绩：归母净利润0.19亿元，同比增长119%
- CPO：量产EML芯片并推进升级，提供高速光源，支撑光引擎核心性能

第7名：杰普特

- 光纤：以MPO连接器为核心，多通道快速连接能力强，适配高密度光网络
- 业绩：归母净利润2.6-3.1亿元，同比增长97.7%~132.9%
- CPO：布局FAU组件，作为光引擎与芯片接口，实现高精度光信号耦合

第8名：蘅东光

- 光纤：专注无源布线与内连器件，高密度高速连接组件适配数据中心场景
- 业绩：归母净利润2.7-3.1亿元，同比增长83%~110%
- CPO：布局无源内连器件，支持400G-1.6T模块，切入CPO无源光互联环节

第9名：凌云光

- 光纤：空芯、多芯光纤熔接测试领先，提升部署效率，保障低损耗与高可靠传输
- 业绩：归母净利润1.6亿元左右，同比增长50.8%
- CPO：推出RDCN光互联方案，结合光电集成封装，支持高密度、可重构数据中心网络

第10名：天孚通信

- 光纤：主攻FAU、连接器等高速器件，耦合精度高、稳定性强，适配数据中心高带宽传输需求
- 业绩：归母净利润15.8-21.5亿元，同比增长40%~60%
- CPO：已量产800G/1.6T光引擎，绑定头部客户，适配光电共封装，卡位核心光互联环节

三、行业总结

整体来看，光纤涨价与CPO放量，形成量价齐升和技术升级双轮驱动，产业链景气度持续上行。