今天小鹏交出2025年全年和四季度财报，看完只有一个感受：彻底跑通了，而且越跑越快。

四季度小鹏交付116249台，再创历史新高，营收222.5亿，同比大涨38.2%，更关键的是，单季度净利润3.8亿，实现盈利，毛利率也冲到21.3%，创下历史新高。手里现金储备接近477亿，比去年多了近60亿，现金流非常健康。

再看全年，总营收767.2亿，同比增长近九成；全年交付超42.9万台，直接翻倍增长！毛利率稳步提升到18.9%，同时研发投入还在加码，一年砸了94.9亿，持续深耕智能驾驶和技术自研。

从过去追求销量，到现在销量、毛利、盈利三丰收，小鹏已经走出了新势力最艰难的阶段。规模效应起来了，产品结构更健康，技术投入也在持续兑现。

这不仅是一家车企的拐点，更是中国智能电动车，从拼速度到拼质量、从拼销量到拼盈利的真实写照。

2026年，小鹏的步子，只会更稳更自信。

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