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按当前市场一致预期（截至2026-03-20）：商业航天二波大概率在3月底—4月初启动，Q2走主升，全年震荡上行。

一、时间窗口（最关键）

• 3月底—4月初：启动点火期
密集催化落地：

◦ 蓝箭朱雀三号、天兵天龙三号、中科宇航力箭二号等可回收火箭集中首飞/回收验证

◦ 中国星网、千帆星座批量发射/招标落地

◦ 板块已回调约30%-40%，筹码出清、技术面筑底

• Q2（4—6月）：主升浪
头部民企（蓝箭、中科宇航等）IPO推进+SpaceX上市预期，估值重塑

• 下半年：业绩兑现+趋势延续
订单落地、发射常态化，分化上行、龙头领涨

二、二波启动的核心条件（缺一不可）

1. 技术验证成功：至少1—2枚可回收火箭首飞+回收成功（朱雀三号、天龙三号是关键）

2. 订单/发射落地：星网/千帆大规模招标+高密度发射（2026计划超40次）

3. 资金回流：机构+北向加仓、成交量放大、中军（中国卫星等）放量涨停

4. 大盘环境配合：指数企稳、流动性充裕、科技主线回归

三、当前位置（3月20日）

• 板块指数2285点，处于回调后震荡筑底、预热激活阶段

• 3月中下旬是关键验证窗口，成功则直接启动二波；若不及预期，可能延后至4月中下旬

四、节奏与策略（简要）

• 3月底—4月初：紧盯火箭首飞/回收、星网招标，分批布局

• Q2：主升，持有龙头（火箭/卫星核心部件）

• 下半年：业绩驱动