【投资者日记】2026年3月22日（周日），#财经# ，#投资者日记# ，#股市# ，#金价八连跌消费者还是不敢买#

作者：戴斌，广东省青联常委（教育界别秘书长），中宜教育教学总监，格兰堂科技CEO，《学习时代》app（中宜学习小程序）独家授课名师。

【日记正文部分】

（一）先说富时A50期指连续吧，3月21日周六凌晨收盘在14598点这个位置。从技术图形来看，这个点位正好卡在近期震荡区间的下沿附近，整体呈现偏弱震荡的态势。日线级别上，均线系统开始走平，MACD指标在零轴附近徘徊，绿柱有所缩短但还没完全转红，RSI指标大概在45左右的中性偏弱区域，说明短期动能还是偏谨慎。下方的支撑位先看14500点整数关口，这个位置是前期多次测试过的低点连线，如果跌破的话，下一个强支撑在14350点附近，那里是前期密集成交区的下沿；上方的阻力位先看14720点，这是20日均线的位置，再往上就是14850点的前期平台高点了。考虑到最近中东局势紧张，外资对中国资产的风险偏好可能会受到压制，所以下周开盘如果低开在14500下方，可能还要往下探一探。如果守住14500点，则超跌反弹。

（二）恒生指数期指连续那边，3月21日周六凌晨收盘在24725点，这个位置比A50更弱一些。从技术图形上看，恒指期货已经跌破了25000点整数关口，短期趋势偏空。日线级别上，5日均线和10日均线形成死叉，MACD指标在零轴下方运行，绿柱还在放大，RSI指标跌到了40附近的偏弱区域，说明空头力量还在主导。下方的支撑位先看24600点，这是前期低点连成的趋势线位置，如果守不住，下一个支撑在24400点附近，那里是年初以来的重要低点；上方的阻力位先看24900点，这是5日均线和前期小平台的位置，再往上就是25100点的20日均线压力位了。

（三）说到外围股市，这个周末真的是让人捏了一把汗。美股那边，道指、纳指、标普500三大指数周五集体收跌，而且已经是连续第四周下跌了，道指和纳指都快逼近回调区间了。科技股领跌，英伟达跌了3%多，特斯拉也跌了3%，英特尔更惨，直接跌了5%。欧洲股市也是连跌三周，斯托克欧洲600指数周五跌了1.8%，法国CAC 40和瑞典OMX 30指数都从2月份高点跌了超过10%，进入技术性回调。背后的原因嘛，主要还是中东局势闹得，美以对伊朗的战争看不到结束迹象，特朗普还放话说"不想要停火"，霍尔木兹海峡那边几乎瘫痪了，全球20%的石油运输都受影响。再加上美债收益率一路走高，德国10年期国债收益率都突破3%了，英国政府借款成本更是达到全球金融危机以来最高。

（四）大宗商品这边，黄金和白银的走势就更有意思了。黄金周五一度跌破4500美元，日内跌超3%，本周累计暴跌超过10%，创下了1983年3月以来最大的单周跌幅。要知道1983年那次大跌也是因为石油危机，这次历史重演，让人不得不警惕。白银也跟着遭殃，同步下跌。原油倒是另一番景象，布伦特原油周五一度突破107美元，收于每桶112美元上方，本周累计涨了约9%，创下了2022年以来的新高。这背后的逻辑其实挺清晰的：中东战争导致霍尔木兹海峡航运停滞，伊朗又不愿意在美国攻击期间讨论开放海峡的问题，供应端的担忧推高了油价。但反过来看，油价飙升又加剧了通胀预期，美联储降息预期被打压，美债收益率飙升，这对黄金这种无息资产来说是双重打击——既失去了避险光环，又面临实际利率上升的压力。所以黄金这波暴跌，与其说是避险需求消失，不如说是被流动性危机和实际利率上升给拖累了。

（五）房地产市场这边，周末倒是有些值得关注的信号。2026年的政策基调已经明确从"止跌回稳"转向"着力稳定房地产市场"，政府工作报告里把"稳住楼市"写进了总体要求。从最新趋势来看，市场正在经历明显的二八分化，大概只有20%的人口流入、产业集聚的城市能逐步触底企稳，大部分三四线城市还得继续漫长的去库存过程。上海最近的政策调整挺有代表性，非沪籍居民社保满一年就能买房，居住证满5年也能购房，这种放松限购的举措直接带动了市场热度，3月首周上海新房网签超过2300套，同比增长了10%。不过整体来看，全国商品房销售面积预计还要同比下降6%左右，新开工面积下降13%，开发投资下降10%，市场还是在调整期。值得关注的是城市更新和存量盘活，现在全国已经有超过100个城市发布了存量房收购公告，央行也把再贷款利率下调到1.25%，预计后面还会有更多金融支持政策出台。

（六）数字货币市场这个周末倒是有点意思。比特币前段时间重新站上了72000-73000美元，一度摸到74050美元的近期高点，整个市场的风险偏好明显回升。机构资金持续流入，现货比特币ETF的日交易额经常达到数亿美元，交易所的余额在下降，大户持仓在增加，这种供应收紧的格局给币价提供了结构性支撑。不过山寨币的情况就不太乐观了，数据显示大概38%的山寨币交易价格接近历史低点，有些甚至跌得比2022年FTX崩盘后还惨。这说明资金还是集中在比特币这种核心资产上，风险偏好虽然回升，但大家对非主流币种还是保持谨慎。周末中东局势紧张，按说比特币作为"数字黄金"应该受益，但实际情况是风险资产普遍承压，币圈也很难独善其身。下周要重点关注美联储的动向，虽然3月维持利率不变的概率高达97%，但政策声明的措辞可能会影响市场走向。

（七）近期需要注意关注中国发展高层论坛2026年年会。这个论坛每年都是观察中国政策风向的重要窗口，今年主题是"‘十五五’的中国：高质量发展与共创新机遇"，国务院总理李强出席开幕式并发表主旨演讲，央行行长潘功胜、财政部部长蓝佛安、中央财办副主任韩文秀等重量级人物都在会上发声，信息量巨大。

李强总理的讲话有几个关键点特别值得关注。他提到"市场已成稀缺资源，但又可以被不断创造"，强调保护主义不是解决问题的灵丹妙药，中国要坚定不移推进高水平对外开放，进口更多国外优质商品，合力做大全球经贸蛋糕。这番话明显是针对当前全球贸易保护主义抬头的回应，也表明中国在"十五五"期间会继续坚持开放路线，这对吸引外资、稳定市场预期非常重要。他还提到当前国际局势是"多种态势并存、交织、碰撞"，单边主义、保护主义甚嚣尘上，但求合作、促发展的力量也在不断壮大，这种辩证的表述说明高层对形势有清醒认识，同时也释放了积极信号。

潘功胜行长的发言更偏技术性，他明确表示"将继续实施适度宽松的货币政策"，综合运用存款准备金率、政策利率、公开市场操作等多种工具保持流动性充裕。他还特别回应了国际上对中国产业竞争力的误解，说"如果有疑问，可以到中国多走走、多看看"，这种表态既自信又开放。更重要的是，他提到中国要在全球制造大国的基础上加快成为全球需求核心市场，这意味着未来政策会更多向扩大内需倾斜，消费板块可能会持续受益。

韩文秀副主任的发言则聚焦于"十五五"规划的特点，他提到这次规划首次单列人口高质量发展，还要统筹应对AI冲击，通过城乡居民增收计划、投资于人与物结合、新型能源体系建设及房地产风险化解来推动协调发展。这些表述透露出的信号是，未来五年中国的发展会更加注重质量和平衡，而不是单纯追求速度。

从市场影响来看，这次论坛释放的政策信号整体偏积极。潘功胜关于"适度宽松货币政策"的表态，基本打消了市场对于货币政策收紧的担忧；李强关于对外开放的承诺，有助于稳定外资对中国资产的信心；韩文秀提到的人口政策和AI应对，也为相关板块指明了方向。不过也要看到，这些政策更多是定调性质的，具体落地还需要时间，市场短期可能还是会受中东局势的扰动。

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