【2026.03.23】 早盘内参
刚刚过去的交易周（3.16~3.20），A股市场三大指数走势分化：沪指全周震荡下行，周五（3.20）单脚阳线失守4000点创下3955点年内新低，累计跌幅3.38%；创业板指则维持高位震荡，周五冲高回落一度突破1月13日前高3416点，全周累计收涨1.26%。与此同时，周五美股三大指数收盘也全线重挫，大型科技股普跌，纳指跌超2%；热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.92%。地缘事件仍是影响市场风险偏好的核心变量，当前事态已进入到“存亡攸关”的关键阶段，但“地缘政治无专家”，短期复杂的各方动作及表态决定了冲突未来走向尚存在高度不确定性；中长期来看，待局势明朗、冲突缓和后，市场很可能会迎来今年最好的抄底机会。
周末除外围地缘博弈的相关消息外，还有一些行业层面的利好：马斯克正式发布自建芯片工厂“Terafab”项目；华为重磅发布新一代算力加速卡，性能近3倍于H20、支持FP4；上交所受理宇树科技股份有限公司科创板IPO申请，预计募资规模达42.02亿元。技术走势上，自地缘事件爆发以来，A股市场整体表现颇具韧性。然而随着事件不断升级，近一周上证指数终迎来深度调整，周四周五更是出现连续两日不足1000家上涨的情况，是自去年4月7日以来首次。周五市场大跌恰逢股指期货交割日，沪指击穿半年线后，下一个支撑位大概在3936点~3940点：
回顾盘面，周一（3.16）科技股走强助力指数探底回升，受涨价潮催化的存储芯片、PCB，以及同属算力硬件核心细分的CPO、光纤概念股领涨，化工和绿电、算电协同概念股还有局部个股表现，同时白酒板块反弹、深海经济因利好异军突起。周二市场热点大范围切换，算力硬件股快速分化、领跌两市，低位的金融、地产、钢铁走强但力度有限，而电力、化工仍然是场内活跃资金主要聚焦方向。周三热点再度轮换，算力产业链下的算力租赁领涨，CPO、PCB、液冷服务器以及存储芯片等细分方向均表现活跃，油气、化工板块领跌，算电协同、电网设备还延续炒作热度。周四市场全天承压，沪指尾盘就一度跌破4000点，防御情绪主导下油气、化工高开等未能形成强势炒作预期，绿电、算电协同成为市场为数不多具备人气效应的方向。周五市场恐慌情绪进一步蔓延，情绪降至冰点。
具体来看，周五算力租赁概念股成为杀跌重灾区，亿田智能、协创数据一度20cm跌停，人气股东方国信、宏景科技也大跌超12%，大位科技、超讯通信以及周四强势涨停的利通电子、奥瑞德触及跌停。持续活跃的化工股迎来补跌，金牛化工、兴化股份、三房巷、红宝丽、潞化科技等多股跌停；国际油价周四冲高回落、周五弱势修复，油气板块继续调整，和顺石油跌停，泰山石油、宝利国际等多股跌逾5%。
另一方面，绿电、算电协同依然是市场仅存的具备延续性的热点方向，绿电+氢能源的华电辽能周五打出两市最高5连板，算电协同属性的韶能股份3连板，华电能源、东方新能走出2连板，兆新股份、银星能源、荣晟环保、广西能源封涨停。算力产业链还反复活跃，CPO概念股铭普光磁、瑞斯康达以及光芯片概念股云南锗业一字涨停开盘，铭普光磁、瑞斯康达炸板，源杰科技触及20cm涨停，股价超1000月成为A股历史上第8只千元股，还有长光华芯、新易盛刷新历史高点；作为全新的光互连替代方案的MicroLED概念股华灿光电、联建光电震荡走高涨超10%后走弱。而下午盘算力租赁概念闪崩向下进一步对算力硬件股形成拖累。
此外，光伏概念股受益于“特斯拉正计划耗资29亿美元从中国供应商处购入光伏制造设备，以推进马斯克在美打造100GW光伏产能的目标”的消息刺激，周五冲高后又震荡回落，捷佳伟创、钧达股份触及涨停后被砸且大幅回落，迈为股份、拉普拉斯、奥特维等多只光伏设备概念股也收出带长上影日K线，叠加固态电池属性的国晟科技、叠加特征线缆属性的中利集团收涨停。光伏或太空光伏经历1月下旬的上涨后，上方套牢盘兑现压力还无法在短时间内迅速消化，且板块难以摆脱整个商业航天走独立行情，持续性有限。
而作为光伏、风电等新能源电力“调节阀”的储能，受当下天然气价格上涨向电价传导预期强化的逻辑支持，首航新能、上能电气双双20cm，正泰电源、永臻股份、豪鹏科技涨停，锦浪科技、华宝新能、昱能科技等多股逆势涨超10%。储能电池需求排产双旺又带动电池产业链补涨，周五石大胜华、璞泰来、赣锋锂业均触及涨停但只有石大胜华封板成功。题材之外，周五两市3板以上个股从周四的2只增加到4只，包括5板的华电辽能、深华发A和3板的韶能股份、大胜达。
相比其他人对市场的担忧，我对指数持相对乐观的态度，一方面创业板指还在刷新新高，另一方面从月线角度看，沪指上升趋势并未扭转。真正让交易困难的不是指数，而是市场呈现出的极度二八分化的割裂行情：每天都有相对明确的强势热点，但热点炒作力度和持续性又不足；热点板块内个股之间也分化剧烈，具备溢价空间的只集中在少数标的上。背后的原因，除了海外事件扰动、国内进入政策“空窗期”外，还有量化交易在主导市场。周末某知名游资“投降”的消息甚嚣尘上，对于普通投资者而言，想要战胜量化，唯一能做的就是用逻辑打败大数据，用时间打败概率。周一，市场有转折回暖的预期，目前在表现的华电辽能、韶能股份和华电能源都可以重点跟踪，特别注意华电能源“弱转强”的机会。
本文属于个人投资日记，不能作为投资决策的唯一依据，对于本文所提供的信息而导致的任何机构和个人直接或间接的投资盈亏，本人不承担任何责任。股市有风险，入市需谨慎。