上午跌的比较狠。主要是因为外盘（港股）太惨，不可能不影响大A，毕竟有3万亿元多的外资持股，AH之间也有比价效应。但其实我们国家跟西方日韩比，情况好点。好股票可以看着买点了，长期应该没太大问题。当然，大盘我预测不了，我也预测不了战争何时结束。

一是中国目前CPI、PPI在低位，三年都苦恼于此，这次外部冲击如果能跟22年俄乌那样提高CPI到2%左右，其实是有利于经济的。

境外目前普遍都是通胀较高，跟我们情况完全不一样。它们股市预期是降息，我们这个预期不太强烈，去年到今年初债市长端利率就不降反升了。

真因为外部冲击而通胀到1.5-2%了，国内显然不会加息，实际利率会大幅下滑，甚至变成负值。1.5%左右的三年存款利率，CPI却是1.5-2%。

实际利率大幅下滑，有利于房市、股市、消费。

二是中国开油车的人占比相对小，比西方欧美日韩少。我们电动车比较多。受油价上涨带来的支出增长、消费抑制影响相对就会小一些。

中国GDP消费占比也较小。

三是中国有俄油、俄气，少了中东油气，供应虽然也可能会短缺，但相对日韩、欧洲会好点。况且，伊朗据说不反对中印之类的非敌对国油轮过海峡。

咱们的电动车、光伏、风电、煤电、煤化工、储能等产业也相对发达。电力相对过剩，煤化工、光伏、风电等行业产能过剩。

负面影响肯定有，影响GDP大约0.1-0.5个百分点，但对上市公司业绩的整体影响不一定是有多少利空。PPI回升后，上游企业利润会明显好转。因为是全行业面临的成本上升情况，下游不太可能不跟着集体涨价。

涨价去库存，通胀好化债。