上午A股走得确实有点难看。三大指数都跌了超过2个点，沪指直接失守3900点，收在3858点。成交量倒是放出来了，半日1.46万亿，比上个交易日多了155亿。但关键是全市场近5000只股票在跌，涨跌比不到1:10，这种普跌格局说明情绪已经到了冰点。

板块分化特别明显，资金在避险和成长之间剧烈博弈。贵金属板块跌得最惨，赤峰黄金直接一字跌停，这跟国际金价跌破4400美元关口有关，市场对地缘风险的避险情绪在降温。另一边煤炭股却逆势走强，云煤能源、山西焦煤这些都在涨，资金在找确定性，高股息逻辑还在支撑。

太空光伏概念也有表现，华民股份涨了超过10%，这跟特斯拉那个Terafab项目有关，马斯克说要搞太空算力，80%用于太空。但整体看，科技成长方向还是集体重挫，算力硬件、半导体这些都在调整。

我觉得现在市场就是在用权重股打压指数，清洗筹码。中小盘股其实已经拒绝下跌了，很多都到了前期低点附近，卖压在衰竭。这种极端分化往往意味着风格切换快要来了，但具体什么时候来，还得看资金什么时候从避险板块回流到成长方向。