午评: 无他 等那只手

恐慌，整个周末漫布着恐慌，今天市场开盘后，全球均出现明显调整。

我看了一下卖方机构及外部观点，包括高盛、达利欧，整体观点都偏悲观。其实就是一句话：如果油价长期维持在100—120美元甚至更高，那么市场对于滞胀、通胀以及美元都需要重新定价，我觉得这套逻辑是成立的。但前提是： 如果油价长期站稳100美元以上，如果霍尔木兹海峡封锁三个月以上，如果美元信用出现崩塌，那么市场必然会爆发重大危机。

对于A股来说，我没有太多复杂观点，就一句话：等那只手。我们这一轮慢牛行情的信心，内部源于那只手，外部源于全球流动性宽松，现在这两大内外部逻辑都遭到市场质疑，但我依旧保持理性，我觉得就是这样。上周我们也提到，身边投资者情绪极度悲观，但仓位依然很重，不妨看看本周，这些悲观的资金会不会交出筹码，交出筹码的过程必然极为惨烈，我们也做好了准备。

指数跌破4000点后，下方其实已无明显支撑，场内资金也不敢轻易入场，完全依赖外部力量，所以当那只手真正出现时，希望大家能第一时间出手。我们不知道它具体会在哪个位置出现，过去一年里，每一个整数关口都十分坚韧，但近期每个整数关口像纸一样脆弱，这就是市场，还挺有意思的。或许我们正在经历很多人担忧的重大危机，也或许我们正迎来2026年最大的一次机会。我认为要回归价值本源，审视手中的企业是否值那点钱，这才是最关键的。

周末我们录制了一期#炜炜道来# ，主要聊了腾讯和阿里的财报与估值，两家公司股价也在下跌，我们只是客观分析了两家企业的估值水平。当市场先生发神经时，希望你不要跟着盲从，守好自己篮子里的鸡蛋。很多人说：“边老师，跌破了。”破了也没办法，那我们就一起等那只手，我也希望那只手能早点到来。

仅供参考，谢谢大家。